東方基金蔣茜：兼顧價值成長 深入挖掘優(yōu)質“好公司”

近期，市場“風格切換”成為各方討論的熱門話題。牛年以來，市場波動加劇，尤其是大家長期看好的一些核心資產更是進行了深度回調。業(yè)內人士分析認為，從近期多項數據指標來看，該類股票企穩(wěn)跡象有所顯露。對此，東方基金權益投資部總經理蔣茜表示，低估值板塊階段性補漲行情演繹之后，市場將逐步回歸主線。目前不少在細分領域極具競爭力的優(yōu)質公司的價值已經顯著低估，未來存在價值糾偏和修復的可能性。

針對今年的權益市場，蔣茜具體分析表示，當前全球經濟復蘇的趨勢已經確定，企業(yè)在盈利端有較好的增長，投資者需要在企業(yè)盈利端的增長與估值下移之間尋找平衡。與此同時，由于國內居民資產向權益市場遷移的過程在進行當中，所以預計今年市場將整體處于振蕩的狀態(tài)。因此，在當前時點應該淡化短期波動，立足于對具備成長性的公司做長期配置，重點關注結構性投資機會。

從保險機構到公募基金公司，從絕對收益到相對收益投資體系的研究，經過11年的市場歷練，蔣茜逐漸形成了偏價值成長的投資風格。對于價值成長，他有著自己獨特的理解，在前期采訪中他表示，“投資就是通過長期持有具備高質量成長性的優(yōu)質公司從而獲得資產的增值。高質量成長的本質來自于公司為用戶和社會創(chuàng)造了怎樣的價值，以及為股東實現(xiàn)了怎樣的回報，兩者必須兼具才能實現(xiàn)高質量且持續(xù)的增長“。隨著投資的逐漸深入，蔣茜更重視企業(yè)長期持續(xù)的內在增長，他的投資框架建立在企業(yè)的價值創(chuàng)造和成長上，偏好沿著行業(yè)景氣趨勢，尋找從1到N的個股投資機會。

在個股投資機會的把握上，蔣茜努力尋找投資中的確定性，以三維一體相結合的方式深入挖掘優(yōu)質“好公司”。即自上而下探尋社會變遷帶來投資方向，通過中觀行業(yè)比較確定景氣周期，以及自下而上采用GARP策略配置成長個股。在如何評判公司的價值上，蔣茜則從定性和定量兩個方面出發(fā)。“定性方面，根據公司的管理層、行業(yè)壁壘、管理架構判斷產業(yè)地位；定量方面，根據公司的報表，如財務數據、運營數據、過去的歷史業(yè)績情況、歷史的財務狀況等判斷公司未來是否有投資潛力”。為尋求真正“好公司”，蔣茜從理論到實踐，緊跟市場步伐，認真調研、深度調研，他希望通過超深度的調研，進一步擴大其投資上的超額收益。

前瞻性地捕捉“確定性”以及腳踏實地的調研，成為蔣茜投資管理中持續(xù)努力為持有人獲得優(yōu)異回報的重要因素，他日臻成熟的投研體系也結出了豐碩的果實。2020年，蔣茜斬獲了兩只“翻倍基”，包攬了偏股型基金A類收益的冠亞軍。據基金年報顯示，截至2020年12月31日，由蔣茜管理的兩只權益基金——東方創(chuàng)新科技混合基金、東方主題精選混合基金，2020年度全年漲幅分別為112.38%、108.42%，在222只同類基金（偏股型基金，A類）中分別位居第一、第二。（排名數據來源：銀河證券《中國基金業(yè)績評價報告（滾動月報版）》，數據截止日期2020.12.31；漲幅數據來源于基金定期報告，截止2020.12.31。）

公告顯示，擬由蔣茜擔綱管理的東方鑫享價值成長一年持有期混合基金（基金代碼：A類011458  C類011459）正在火熱發(fā)行中。該基金將基于價值成長的投資選股理念，立足A股和港股兩市機遇，通過在全市場選取業(yè)績和估值匹配程度較高的優(yōu)質價值成長股進行投資，力求實現(xiàn)資產凈值的長期穩(wěn)健增值。

東方創(chuàng)新科技基金合同生效時間：2015/9/8；2016-2020年各年度凈值增長率分別為-18.37%、4.76%、-29.94%、56.03%、112.38%，同期業(yè)績比較基準分別為-7.07%、10.73%、-13.57%、21.43%、16.22%。張洪建任職時間2015.9.8-2016.7.1，邱義鵬任職時間2016.7.1-2017.1.19，郭瑞任職時間2016.12.27-2019.8.29，蔣茜任職時間2019.8.29至今。東方主題精選基金合同生效時間2015/03/23；2016-2020年，年度凈值增長率分別是：-22.0%、-1.70、-34.74%、35.68%、108.42%，同期業(yè)績比較基準分別為：-7.07、10.74%、-13.54%、21.41%、16.22%。邱義鵬任職2015/06/30-2017/01/19，王曉偉任職2016/11/02-2019/01/02，蔣茜任職2019/01/02至今。（以上數據來源：本基金定期報告，截止2020.12.31。）

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投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險?；鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。根據有關法律法規(guī)，基金管理人/基金銷售機構【東方基金管理股份有限公司】做出如下風險揭示：一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規(guī)風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。四、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證?！緰|方基金管理股份有限公司】提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔?；鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。五、【東方鑫享價值成長一年持有期混合型證券投資基金】（以下簡稱“本基金”）由【東方基金管理股份有限公司】（以下簡稱“基金管理人”）依照有關法律法規(guī)及約定申請募集，并經中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊。基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人網站【http://icebutterfly214.com】進行了公開披露。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。