東方基金王然：看好美麗產(chǎn)業(yè)市場空間 挖掘“顏值經(jīng)濟(jì)”投資機(jī)遇

在A股震蕩模式下，前期較為強(qiáng)勢的消費板塊出現(xiàn)分化，市場投資信心減弱，正考驗著基金經(jīng)理的眼光和能力。深耕大消費領(lǐng)域的王然抽絲剝繭，詳解美麗產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢和市場空間，挖掘“顏值經(jīng)濟(jì)”下的細(xì)分消費賽道投資機(jī)遇。

作為東方基金權(quán)益研究部副總經(jīng)理、投資決策委員會委員，王然擁有12年從業(yè)經(jīng)驗，且專注于消費品領(lǐng)域研究和投資，形成了完整的消費品研究框架。專注成就深度，從行業(yè)現(xiàn)狀到深層次緣由，再到未來預(yù)判，王然都有著自己獨特的見解。

美麗產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)加速發(fā)展趨勢

“暈輪效應(yīng)”指出，外貌較好時，人們通常會認(rèn)為此人其它方面能力也不錯，在網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)的當(dāng)今，顏值更成為各個年齡段重視的“加分項”。王然指出，所提到的美麗產(chǎn)業(yè)則是圍繞提升顏值而展開的相關(guān)行業(yè)，主要包括個護(hù)、醫(yī)美、彩妝等。

“個人護(hù)膚品目前市場容量接近5000億元，過去3年年均增速在13%左右；而醫(yī)美行業(yè)目前的市場容量在1500億元左右，過去5年年均增速24%左右，其中非手術(shù)醫(yī)美和手術(shù)醫(yī)美的占比大概是4:6。近年來隨著人口老齡化和消費者愛美意識的提升，整個美麗產(chǎn)業(yè)還呈現(xiàn)一定的加速發(fā)展趨勢?！蓖跞槐硎尽?/span>

隨著越來越多人愿意為自己的外貌投資，醫(yī)療美容的需求亦愈加旺盛?！陡?span>2019醫(yī)美行業(yè)白皮書》顯示，2019年中國醫(yī)美療程消費量達(dá)到2500萬例，預(yù)計2025年中國醫(yī)美市場規(guī)模突破萬億元。

王然分析，目前醫(yī)療美容是服務(wù)類消費里面增速最快的行業(yè)之一，之所以出現(xiàn)高速增長，主要由于以下原因：老齡化催生對年輕化產(chǎn)品的需求；消費升級提升深度美顏需求；醫(yī)美APP等新渠道模式涌現(xiàn)，提高行業(yè)認(rèn)識度與價格透明度，使消費者相信科技改變生活品質(zhì)；法律法規(guī)健全減少行業(yè)亂象，知名產(chǎn)品和醫(yī)療美容連鎖醫(yī)院崛起。

“醫(yī)美行業(yè)成為最具發(fā)展?jié)摿Φ南M服務(wù)行業(yè)?！蓖跞徽J(rèn)為，“醫(yī)美行業(yè)在我國還處于生命周期發(fā)展的初期階段，一些細(xì)分子行業(yè)還處于市場教育階段，而另一些子行業(yè)也剛剛步入快速發(fā)展期。而醫(yī)美行業(yè)走在最前面的一些細(xì)分子領(lǐng)域，則包括玻尿酸注射、肉毒素注射、雙眼皮、鼻部綜合、光子嫩膚等。”

民族化妝品品牌崛起

除醫(yī)美行業(yè)外，化妝品亦是美麗產(chǎn)業(yè)不可或缺的一部分。據(jù)《2020高端奢華美妝品牌消費趨勢報告》預(yù)計，2020年全年化妝品消費將達(dá)3164億元。王然指出，個護(hù)可以劃分為基礎(chǔ)性護(hù)膚品和功能性護(hù)膚品，其中功能性護(hù)膚品未來或保持高速增長，成為景氣度較高的細(xì)分賽道。

她同時表示，歐美和日本的功能性化妝品較為發(fā)達(dá)，而我國功能性護(hù)膚品起步較晚，從占比來看，國內(nèi)功能性護(hù)膚品占化妝品市場的15%左右，而歐美國家占比在60%以上，因此我國功能性護(hù)膚品還有很大發(fā)展空間。

提及護(hù)膚品整體發(fā)展，王然認(rèn)為，借鑒國外發(fā)展經(jīng)驗，我國公司可通過圍繞核心品牌、打造明星單品；因地制宜選擇分銷渠道；注重研發(fā)和創(chuàng)新等打造自身品牌?！半S著中國經(jīng)濟(jì)實力的增強(qiáng)、國人民族自信心的提升，國貨以及民族品牌的認(rèn)同感正在與日俱增，同時輔以各種新渠道、新模式的賦能，化妝品的民族品牌正在崛起，我們也可從中挖掘出新的投資機(jī)會?！蓖跞蝗缡钦f。