會(huì)導(dǎo)致基金定投失敗的三因素
時(shí)間：2013-01-10 作者：【陸向東】 來源：【中國(guó)證券報(bào)】
基金定投本是為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)不可測(cè)性，防止出現(xiàn)高賣低買行為而推出的一種以每月或其他固定時(shí)間分批定額買進(jìn)基金的投資方法。但這種原本為許多專家所推崇的投基方法為什么卻讓大部分基民感到失望甚至是飽嘗大幅度虧損的苦果呢？其實(shí)，基金定投之所以遭遇失敗主要和以下三個(gè)因素有關(guān)：
其一，是對(duì)首次買入時(shí)機(jī)的重要性缺乏認(rèn)識(shí)，甚至進(jìn)行了錯(cuò)誤選擇。絕大部分人幾乎從來沒有認(rèn)真考慮過究竟應(yīng)該選擇何種時(shí)機(jī)作為基金定投的開始，有相當(dāng)多的人會(huì)在看到聽到其他人投資基金獲得了豐厚回報(bào)后，由于實(shí)實(shí)在在的賺錢效應(yīng)所產(chǎn)生的誘惑而開始了定投。然而，證券市場(chǎng)的歷史已經(jīng)一再證明，每當(dāng)賺錢效應(yīng)突出，市場(chǎng)整體進(jìn)入狂熱期，也就距離熊市不遠(yuǎn)了。而市場(chǎng)之所以會(huì)周期性存在牛熊輪回現(xiàn)象，關(guān)鍵在于市場(chǎng)供需這只“看不見的手”和政府宏觀調(diào)控這只“看得見的手”共同作用的結(jié)果。通常，當(dāng)政府為了抑制經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹，頻繁向上調(diào)整利率和存款準(zhǔn)備金率時(shí)，市場(chǎng)必然隨之大幅回落；當(dāng)政府為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，降低企業(yè)成本，鼓勵(lì)居民消費(fèi)，向下調(diào)整利率和存款準(zhǔn)備金率時(shí)，市場(chǎng)自然有充分理由上漲。因而，應(yīng)根據(jù)政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策趨勢(shì)確定你的首次買入時(shí)機(jī)，也就是“天時(shí)”。
其二，是對(duì)定投的基金品種未進(jìn)行精心選擇，甚至犯下了“緣木求魚”的錯(cuò)誤。經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀態(tài)是復(fù)雜多變的，即存在一路上揚(yáng)的階段，也會(huì)出現(xiàn)前景不明的時(shí)候。通常，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于過熱階段時(shí)，以指數(shù)類為代表的股票基金將承擔(dān)隨之而來的資產(chǎn)縮水風(fēng)險(xiǎn)。黃金類主題基金卻很容易會(huì)獲得較高收益；當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退階段時(shí)，債券型基金通常能為基民們帶來驚喜；當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于滯脹階段，股債雙熊的局面讓許多基民感到十分失望時(shí)，買入貨幣型基金不但可使你享受到低風(fēng)險(xiǎn)高收益，還擁有進(jìn)退自如的主動(dòng)權(quán)。所以，你一定要選擇與現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)狀態(tài)相匹配的基金品種，不要長(zhǎng)期被動(dòng)持有單一品種，也就是市場(chǎng)的“地利”。
其三，是未能對(duì)心理壓力實(shí)施積極調(diào)控，只知道持續(xù)買入，卻未進(jìn)行適時(shí)賣出。經(jīng)理論家研究發(fā)現(xiàn)，投資損失對(duì)人造成的挫折感遠(yuǎn)高于獲利時(shí)的愉快感，前者是后者的2.5倍。這也就是為什么有些基民分明知道選擇了基金定投后，只要堅(jiān)持五到十年，獲利一定不菲，卻仍會(huì)反其道而行之，在市場(chǎng)跌至階段性低點(diǎn)時(shí)停止投入的主要原因。由于市場(chǎng)進(jìn)入筑底階段后，常常利好與利空消息交織出現(xiàn)，專家觀點(diǎn)忽冷忽熱，市場(chǎng)走勢(shì)更是反復(fù)不定，所以基金持有人極易陷入一種焦慮心態(tài)。而減緩這種心態(tài)的方法是：鑒于每當(dāng)出現(xiàn)階段性“地量”后，市場(chǎng)大都會(huì)出現(xiàn)一輪或強(qiáng)或弱的反彈行情，反彈過后，市場(chǎng)既可能恢復(fù)跌勢(shì)，再創(chuàng)新低，也可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，迎來新一輪牛市，所以每當(dāng)觀察確認(rèn)反彈開始呈現(xiàn)放量滯漲或橫盤震蕩特征時(shí)，即應(yīng)將前期買入并已獲利那部分基金賣出。由于你總能利用市場(chǎng)的震蕩來回獲利，自然再也不會(huì)因?yàn)樾闹械慕箲]而盲目行動(dòng)了，也就是操盤者的“人和”。
|
關(guān)閉本頁 打印本頁 |
