基金名稱

東方享譽30天滾動持有債券型證券投資基金

基金代碼

020946(A類);020947(C類)

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

吳萍萍

投資目標

本基金在嚴格控制風險并保持較高流動性的基礎上,追求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括債券(包括國債、央行票據(jù)、 金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債、政府支持機構債、政府支持債券及其他中國證監(jiān)會允許投資的債券)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款等)、貨幣市場工具、 國債期貨、信用衍生品以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 本基金不投資于股票資產(chǎn),也不投資于可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

基金的投資組合比例為:本基金債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于 80%,每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,本基金持有現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的 5%,其中,現(xiàn)金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。
當法律法規(guī)的相關規(guī)定變更時,基金管理人可根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定在履行適當程序后對上述資產(chǎn)配置比例進行適當調(diào)整。

投資策略

本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究,優(yōu)選具有投資價值的個券,在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。
(一)類屬資產(chǎn)配置策略
鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異,且各經(jīng)濟階段內(nèi)的各券種波動性特征也存在不同,本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、 收益率水平、市場偏好、流動性等特征,結合具體宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素,合理配置并動態(tài)調(diào)整類屬債券的投資比例。
(二)久期調(diào)整策略
在全面分析宏觀經(jīng)濟環(huán)境與政策趨向等因素的基礎上,本基金將通過調(diào)整債券 資產(chǎn)組合的久期,達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低 時,本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得;反之,當預期市場總體利率水平上升時,則縮短 組合久期,以避免債券價格下降的風險帶來的資本損失,并獲得較高的再投資收益。
(三)期限結構策略
在債券資產(chǎn)久期確定的基礎上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化 的合理預期,調(diào)整組合的期限結構策略,適當?shù)牟扇◎T乘策略、子彈策略、杠鈴策 略、梯式策略等,在短期、中期、長期債券間進行配置,以從短、中、長期債券的 相對價格變化中獲取收益。具體來看:
 1、騎乘策略是當收益率曲線比較陡峭時,也即相鄰期限利差較大時,買入期限 位于收益率曲線陡峭處的債券,通過債券的收益率的下滑,進而獲得資本利得收益。
 2、子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點,適用于收益率 曲線較陡時;杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端,適用 于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動;梯式策略是使投資組合中的債 券久期均勻分布于收益率曲線,適用于收益率曲線水平移動。
(四)信用債券投資策略
信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析和公司發(fā)展前景分析等細致的調(diào)查研究,分析信用債券的違約風險及合理的信用利差水平, 對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。 本基金主動投資信用債(含資產(chǎn)支持證券)的評級須在 AA+(含 AA+)以上,除短期融資券、超短期融資券以外的信用債采用債項評級,短期融資券、超短期融資券采用主體評級;若沒有債項評級或者債項評級體系與前述評級要求不一致的,參 照主體評級;評級機構不包含中債資信。其中投資評級 AA+的信用債比例不高于信 用債資產(chǎn)的 50%,投資評級 AAA 的信用債比例不低于信用債資產(chǎn)的50%。 本基金持有信用債期間,如果其信用等級下降,不再符合前述標準,應在評級 報告發(fā)布之日起 3 個月內(nèi)調(diào)整至符合約定。
(五)資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。
(六)國債期貨的投資策略
本基金對國債期貨的投資根據(jù)風險管理的原則,以套期保值、回避市場風險為目的。結合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值操作,力爭獲取超額收益。
(七)信用衍生品投資策略
為了更好地管理債券投資的信用風險,本基金根據(jù)風險管理的原則,以風險對沖為目的,將適當參與信用衍生品的投資。本基金將在詳細評估信用債風險狀況的前提下,對比權衡個券風險收益與信用衍生品價格,構建信用風險對沖組合。
隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

風險收益特征

本基金為債券型基金,理論上其長期平均風險和預期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于貨幣市場基金。

業(yè)績比較基準

中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率*80%+銀行活期存款利率(稅后)*20%