基金名稱

東方臻慧純債債券型證券投資基金

基金代碼

009463(A類);009464(C類)

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

上海銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

劉長俊

投資目標

本基金在嚴格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上,追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款等)、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。

本基金不投資于股票資產(chǎn),也不投資于可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券。

        如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

基金的投資組合比例為:本基金債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%,每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,本基金持有的現(xiàn)金(不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等)或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時,基金管理人可根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定在履行適當(dāng)程序后對上述資產(chǎn)配置比例進行適當(dāng)調(diào)整。

投資策略

本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究,優(yōu)選具有投資價值的個券,在嚴格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上,實現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。

1、類屬資產(chǎn)配置策略

鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異,且各經(jīng)濟階段內(nèi)的各券種波動性特征也存在不同,本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征,結(jié)合具體宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素,合理配置并動態(tài)調(diào)整類屬債券的投資比例。

根據(jù)債券的發(fā)行主體、風(fēng)險來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將債券市場主要劃分為一般債券(含國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等)和信用債券(含公司債、企業(yè)債、非政策性金融債、短期融資券、地方政府債等)兩大類。

(1)一般債券投資策略

國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等一般債券具有良好的流動性,本基金將通過對一般債券的投資為基金的流動性提供支持。

(2)信用債券投資策略

信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析和公司發(fā)展前景分析等細致的調(diào)查研究,分析信用債券的違約風(fēng)險及合理的信用利差水平,對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

2、久期調(diào)整策略

在全面分析宏觀經(jīng)濟環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上,本基金將通過調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期,達到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得;反之,當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以避免債券價格下降的風(fēng)險帶來的資本損失,并獲得較高的再投資收益。

3、期限結(jié)構(gòu)策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略,適當(dāng)?shù)牟扇◎T乘策略、子彈策略、杠鈴策略、梯式策略等,在短期、中期、長期債券間進行配置,以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。具體來看:

(1)騎乘策略是當(dāng)收益率曲線比較陡峭時,也即相鄰期限利差較大時,買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,通過債券的收益率的下滑,進而獲得資本利得收益。

(2)子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點,適用于收益率曲線較陡時;杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端,適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動;梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分布于收益率曲線,適用于收益率曲線水平移動。

4、資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。

5、國債期貨投資策略

本基金在進行國債期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對國債市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,利用金融衍生品的杠桿作用,以達到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的

業(yè)績比較基準

中債總?cè)珒r指數(shù)收益率