基金代碼

009461（A類）；009462（C類）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國郵政儲蓄銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

車日楠

投資目標(biāo)

在嚴(yán)格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級債券、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定）。

本基金不投資股票等權(quán)益類資產(chǎn)，也不投資可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

基金的投資組合比例為：債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，但在每個開放期前10個工作日、開放期間及開放期結(jié)束后10個工作日內(nèi)，基金投資不受上述比例限制；開放期內(nèi)，本基金每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，保持現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金資產(chǎn)凈值的比例不低于5%；封閉期內(nèi)，每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金應(yīng)當(dāng)保持不低于交易保證金一倍的現(xiàn)金。其中，現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。

當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時，基金管理人可以根據(jù)法律從法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

投資策略

本基金通過對我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境、貨幣政策等相關(guān)政策的深入分析，判斷我國中短期利率走勢、債券市場預(yù)期風(fēng)險水平和相對收益率。結(jié)合本基金定期開放式運(yùn)作的特點，在基金的封閉期與開放期，本基金采用不同的投資策略。

（一）封閉期投資策略

1、類屬資產(chǎn)配置策略

鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異，且各經(jīng)濟(jì)階段內(nèi)的各券種波動性特征也存在不同，本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征，結(jié)合具體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素，合理配置并動態(tài)調(diào)整類屬債券的投資比例。

根據(jù)債券的發(fā)行主體、風(fēng)險來源、收益率水平、市場流動性等因素，本基金將債券市場主要劃分為一般債券（含國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等）和信用債券（含公司債、企業(yè)債、非政策性金融債、短期融資券、地方政府債等）兩大類。

（1）一般債券投資策略

國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等一般債券具有良好的流動性，本基金將通過對一般債券的投資為基金的流動性提供支持。

（2）信用債券投資策略

信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運(yùn)營管理分析和公司發(fā)展前景分析等細(xì)致的調(diào)查研究，分析信用債券的違約風(fēng)險及合理的信用利差水平，對信用債券進(jìn)行獨立、客觀的價值評估。

2、久期調(diào)整策略

在全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上，本基金將通過調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期，達(dá)到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期，從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時，則縮短組合久期，以避免債券價格下降的風(fēng)險帶來的資本損失，并獲得較高的再投資收益。

3、期限結(jié)構(gòu)策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時，采取子彈策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時，采取啞鈴策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時，采取梯形策略。

（二）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機(jī)會等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。

（三）國債期貨投資策略

本基金在進(jìn)行國債期貨投資時，將根據(jù)風(fēng)險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對國債市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究，結(jié)合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。

基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征，利用金融衍生品的杠桿作用，以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的。

（四）其他金融工具的投資策略

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資于其他衍生金融工具，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風(fēng)險或無風(fēng)險套利為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險管理的前提下，通過對標(biāo)的品種的基本面研究，結(jié)合衍生工具定價模型預(yù)估衍生工具價值或風(fēng)險對沖比例，謹(jǐn)慎投資。

（五）開放期投資策略

開放期內(nèi)，為了保證本基金的投資組合具有較高的流動性，在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下，主要配置具有較高流動性的投資品種，防范流動性風(fēng)險，在滿足開放期流動性需求的同時，盡量減小基金凈值的波動。

業(yè)績比較基準(zhǔn)

中債總?cè)珒r指數(shù)收益率