基金名稱 | 東方臻享純債債券型證券投資基金 |
基金代碼 | 003837(A類);003838(C類) |
注冊登記人 | 東方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 | 中國建設(shè)銀行股份有限公司 |
基金經(jīng)理 | 車日楠、程旺 |
投資目標(biāo) | 在嚴(yán)格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上,實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款(包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款)、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。 本基金不參與權(quán)證、股票等權(quán)益類資產(chǎn)投資,可轉(zhuǎn)換債券僅投資可分離交易可轉(zhuǎn)債的純債部分。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。 |
投資組合比例 | 債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%;本基金每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金資產(chǎn)凈值的比例不低于5%。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時,基金管理人在履行適當(dāng)程序后可對上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。 |
投資策略 | 本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進(jìn)行分析研究,優(yōu)選具有投資價值的個券,在嚴(yán)格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上,實現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。 (一)類屬資產(chǎn)配置策略 鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異,且各經(jīng)濟階段內(nèi)的各券種波動性特征也存在不同,本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征,結(jié)合具體宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素,合理配置并動態(tài)調(diào)整類屬債券的投資比例。 根據(jù)債券的發(fā)行主體、風(fēng)險來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將債券市場主要劃分為一般債券(含國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等)和信用債券(含公司債、企業(yè)債、非政策性金融債、短期融資券、地方政府債等)兩大類。 1、一般債券投資策略 國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等一般債券具有良好的流動性,本基金將通過對一般債券的投資為基金的流動性提供支持。 2、信用債券投資策略 信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析和公司發(fā)展前景分析等細(xì)致的調(diào)查研究,分析信用債券的違約風(fēng)險及合理的信用利差水平,對信用債券進(jìn)行獨立、客觀的價值評估。 (二)久期調(diào)整策略 在全面分析宏觀經(jīng)濟環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上,本基金將通過調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期,達(dá)到增加收益或減少損失的目的。當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得;反之,當(dāng)預(yù)期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以避免債券價格下降的風(fēng)險帶來的資本損失,并獲得較高的再投資收益。 (三)期限結(jié)構(gòu)策略 在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期,調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略,適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略等,在短期、中期、長期債券間進(jìn)行配置,以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時,采取子彈策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時,采取啞鈴策略;當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動時,采取梯形策略。 (四)資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過信用研究和流動性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長期穩(wěn)定收益。 (五)國債期貨投資策略 本基金在進(jìn)行國債期貨投資時,將根據(jù)風(fēng)險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對國債市場和期貨市場運行趨勢的研究,結(jié)合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。 基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征,利用金融衍生品的杠桿作用,以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的。 (六)其他金融工具的投資策略 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資于其他衍生金融工具,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。本基金對衍生金融工具的投資主要以對沖投資風(fēng)險或無風(fēng)險套利為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險管理的前提下,通過對標(biāo)的品種的基本面研究,結(jié)合衍生工具定價模型預(yù)估衍生工具價值或風(fēng)險對沖比例,謹(jǐn)慎投資。 |
風(fēng)險收益特征 | 本基金為債券型基金,屬證券投資基金中的較低風(fēng)險品種,理論上其長期平均預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于貨幣市場基金。 |
業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中債總?cè)珒r指數(shù)收益率 |