基金代碼

003530（A類）；003531（C類）

注冊(cè)登記人

東方基金管理有限責(zé)任公司

基金托管人

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

鄭雪瑩

投資目標(biāo)

本基金在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、穩(wěn)定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券（包括國(guó)債、地方政府債、中央銀行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券、分離交易的可轉(zhuǎn)換債券）、銀行存款、債券回購(gòu)、同業(yè)存單、貨幣市場(chǎng)工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定)。

本基金可投資于股票和權(quán)證，可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證等。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%，但在每個(gè)開(kāi)放期前一個(gè)月、開(kāi)放期間及開(kāi)放期結(jié)束后一個(gè)月內(nèi)，基金投資不受上述比例限制；股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不超過(guò)20%，權(quán)證投資比例不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的3%；開(kāi)放期內(nèi)，每個(gè)交易日日終在扣除國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，在封閉期內(nèi)，每個(gè)交易日日終在扣除國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金應(yīng)當(dāng)保持不低于交易保證金一倍的現(xiàn)金。

當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人根據(jù)法律從法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

投資策略

本基金在封閉期和開(kāi)放期采用不同的投資策略。

（一）封閉期投資策略

1、資產(chǎn)配置策略

通過(guò)分析宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，基于對(duì)國(guó)家財(cái)政政策與貨幣政策的深入研究，結(jié)合對(duì)我國(guó)債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)的理解，在基金合同約定的投資范圍內(nèi)，跟蹤把握各類資產(chǎn)預(yù)期表現(xiàn)的相對(duì)變化，據(jù)此形成一定的預(yù)期和判斷，動(dòng)態(tài)調(diào)整債券資產(chǎn)和股票資產(chǎn)的配置比例，控制運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，提高基金整體收益。

2、債券資產(chǎn)投資策略

根據(jù)本基金基金合同的約定，本基金債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%。依據(jù)債券的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源、收益率水平、市場(chǎng)流動(dòng)性等因素，將債券市場(chǎng)劃分為一般債券、信用債券和附權(quán)債券三個(gè)類別。通過(guò)對(duì)債券市場(chǎng)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平及相對(duì)收益率、類別券種的流動(dòng)性、信用水平等分析，確定基金資產(chǎn)在上述三個(gè)類別券種的配置比例。

（1）一般債券投資策略

一般債券，包含國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等。對(duì)于一般債券，本基金主要通過(guò)套利策略獲取收益。同時(shí)，由于國(guó)債及央行票據(jù)具有良好的流動(dòng)性，能夠?yàn)榛鸬牧鲃?dòng)性提供支持。

（2）信用債券投資策略

信用債券，包含公司債券、企業(yè)債、非政策性金融債券、短期融資券、超短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等。信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過(guò)對(duì)債券發(fā)行人所屬行業(yè)及公司資產(chǎn)負(fù)債情況、公司現(xiàn)金流情況、公司運(yùn)營(yíng)情況及未來(lái)發(fā)展前景分析等，對(duì)信用債券的違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的信用利差水平進(jìn)行判斷，對(duì)信用債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評(píng)估。

（3）附權(quán)債券投資策略

附權(quán)債券，包含可轉(zhuǎn)換債券、分離交易可轉(zhuǎn)換債券、含回售及贖回選擇權(quán)的債券等。在綜合分析附權(quán)債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，本基金將選擇安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的附權(quán)債券進(jìn)行投資，并結(jié)合行業(yè)分析和個(gè)券選擇，對(duì)成長(zhǎng)前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，選擇投資價(jià)值較高的個(gè)券進(jìn)行投資。

鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異，且各經(jīng)濟(jì)階段內(nèi)的各券種波動(dòng)性特征也存在不同，本基金通過(guò)綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢(shì)、收益率水平、市場(chǎng)偏好、流動(dòng)性等特征，結(jié)合具體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策環(huán)境的變化等因素，合理配置并動(dòng)態(tài)調(diào)整類屬債券的投資比例。

3、股票資產(chǎn)投資策略

本基金股票投資部分將重點(diǎn)投資于成長(zhǎng)性好、估值水平具有一定安全邊際的股票，同時(shí)參考公司的歷史分紅情況和分紅能力。本基金將全面考察公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、盈利增長(zhǎng)模式、公司治理結(jié)構(gòu)等基本面特征等對(duì)公司的投資價(jià)值進(jìn)行分析和比較，挖掘具備投資價(jià)值的股票。

4、權(quán)證投資策略

本基金在進(jìn)行權(quán)證投資時(shí)，將通過(guò)對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型，深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及其市場(chǎng)隱含波動(dòng)率的變化，尋求其合理定價(jià)水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，謹(jǐn)慎投資，追求較穩(wěn)定的當(dāng)期收益。

5、資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

6、國(guó)債期貨的投資策略

本基金對(duì)國(guó)債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為目的。結(jié)合國(guó)債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。

7、其他金融工具的投資策略

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資于其他衍生金融工具，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。本基金對(duì)衍生金融工具的投資主要以對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)或無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下，通過(guò)對(duì)標(biāo)的品種的基本面研究，結(jié)合衍生工具定價(jià)模型預(yù)估衍生工具價(jià)值或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖比例，謹(jǐn)慎投資。

（二）開(kāi)放期投資策略

開(kāi)放期內(nèi)，為了保證本基金的投資組合具有較高的流動(dòng)性，在遵守本基金有關(guān)投資限制與投資比例的前提下，主要配置具有較高流動(dòng)性的投資品種，防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，在滿足開(kāi)放期流動(dòng)性需求的同時(shí)，盡量減小基金凈值的波動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)收益特征

本基金為債券型基金，屬證券投資基金中的較低風(fēng)險(xiǎn)品種，理論上其長(zhǎng)期平均預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20%