基金代碼

002896（A類）；002897（C類）

注冊(cè)登記人

東方基金管理有限責(zé)任公司

基金托管人

中國民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

黃諾楠

投資目標(biāo)

在控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，積極主動(dòng)調(diào)整投資組合，追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、資產(chǎn)支持證券、次級(jí)債券、可轉(zhuǎn)換債券（含分離交易的可轉(zhuǎn)換債券）、債券回購、同業(yè)存單、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、貨幣市場工具、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。

本基金可投資于股票和權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，也可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證等。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%；本基金每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金資產(chǎn)凈值的比例不低于5%。

當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時(shí)，基金管理人在履行適當(dāng)程序后可對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。                  

投資策略

本基金可投資于股票和權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，也可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票、因所持股票所派發(fā)的權(quán)證及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權(quán)證等。通過大類資產(chǎn)配置策略，分固定收益類資產(chǎn)與權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)行投資，在控制風(fēng)險(xiǎn)和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，積極主動(dòng)調(diào)整投資組合，追求資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值。

（一）大類資產(chǎn)配置策略

本基金主要投資于債券資產(chǎn)，同時(shí)密切關(guān)注股票市場的運(yùn)行狀況、風(fēng)險(xiǎn)收益特征。在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、國家貨幣和財(cái)政政策、利率變化趨勢、市場流動(dòng)性和估值水平等因素的綜合分析，據(jù)此評(píng)價(jià)未來一段時(shí)間債券市場和股票市場的相對(duì)投資價(jià)值，動(dòng)態(tài)調(diào)整債券、股票類資產(chǎn)的配置比例。

（二）固定收益類資產(chǎn)投資策略

根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)來源、收益率水平、市場流動(dòng)性等因素，本基金將市場主要細(xì)分為一般債券（含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等）和附權(quán)債券（含可轉(zhuǎn)換公司債券、可分離交易可轉(zhuǎn)債等）三個(gè)子市場。在大類資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)上，本基金將通過對(duì)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、市場利率變化趨勢、市場資金供求關(guān)系、信用風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素進(jìn)行綜合分析，在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，采取積極的投資策略，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。

1、一般債券投資策略

在目標(biāo)久期控制及期限結(jié)構(gòu)配置基礎(chǔ)上，對(duì)于一般債券，本基金主要通過套利策略獲取收益。同時(shí)，由于國債及央行票據(jù)具有良好的流動(dòng)性，能夠?yàn)榛鸬牧鲃?dòng)性提供支持。

2、信用債券投資策略

信用評(píng)估策略：信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運(yùn)營管理分析等調(diào)查研究，分析違約風(fēng)險(xiǎn)即合理的信用利差水平，對(duì)信用債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評(píng)估。

3、附權(quán)債券投資策略

本基金在綜合分析可轉(zhuǎn)換公司債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，利用BS公式或二叉樹定價(jià)模型等量化估值工具評(píng)定其投資價(jià)值，重視對(duì)可轉(zhuǎn)換債券對(duì)應(yīng)股票的分析與研究，選擇那些公司和行業(yè)景氣趨勢回升、成長性好、安全邊際較高的品種進(jìn)行投資。對(duì)于含回售及贖回選擇權(quán)的債券，本基金將利用債券市場收益率數(shù)據(jù)，運(yùn)用期權(quán)調(diào)整利差（OAS）模型分析含贖回或回售選擇權(quán)的債券的投資價(jià)值，作為此類債券投資的主要依據(jù)。

4、資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。

（三）權(quán)益類資產(chǎn)投資策略

1、股票投資策略

本基金通過對(duì)上市公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭格局、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、盈利增長模式、公司治理結(jié)構(gòu)等基本面特征加以考察；通過運(yùn)用多項(xiàng)指標(biāo)如PE、PB、EV/EBITDA等進(jìn)行相對(duì)估值；通過基本面分析、行為金融分析和事件分析等多維度分析股票的投資價(jià)值，挖掘具備中長期持續(xù)增長的上市公司股票進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)基金的投資目標(biāo)。

2、權(quán)證投資策略

本基金通過對(duì)權(quán)證標(biāo)的證券基本面的研究，并結(jié)合權(quán)證定價(jià)模型，深入分析標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格及其市場隱含波動(dòng)率的變化，尋求其合理定價(jià)水平。全面考慮權(quán)證資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，謹(jǐn)慎投資。

（四）國債期貨投資策略

本基金在進(jìn)行國債期貨投資時(shí)，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過對(duì)國債市場和期貨市場運(yùn)行趨勢的研究，結(jié)合國債期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，通過多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。

基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，利用金融衍生品的杠桿作用，以達(dá)到降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（五）其他金融工具的投資策略

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資于其他衍生金融工具，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。本基金對(duì)衍生金融工具的投資主要以對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)或無風(fēng)險(xiǎn)套利為主要目的。本基金將在有效風(fēng)險(xiǎn)管理的前提下，通過對(duì)標(biāo)的品種的基本面研究，結(jié)合衍生工具定價(jià)模型預(yù)估衍生工具價(jià)值或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖比例，謹(jǐn)慎投資。

業(yè)績比較基準(zhǔn)

中債總?cè)珒r(jià)指數(shù)收益率×80%＋滬深300指數(shù)收益率×20%