基金代碼

001450（A類）；001451（C類）

注冊登記人

東方基金管理有限責任公司

基金托管人

中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

周薇

投資目標

在嚴格控制投資風險的基礎上，追求基金的長期、穩(wěn)定增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國債、央行票據(jù)、金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)私募債券、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券、次級債券、可轉換債券（含可分離交易可轉債）、債券回購、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款等）、貨幣市場工具等固定收益金融工具，股票、權證等權益類資產(chǎn)，以及經(jīng)法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會的相關規(guī)定）。

本基金可投資于股票和權證，也可持有可轉債轉股所得的股票、因所持股票所派發(fā)的權證以及因投資可分離債券而產(chǎn)生的權證。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

本基金對債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，對權益類資產(chǎn)的投資比例不高于基金資產(chǎn)的20%；現(xiàn)金或者到期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

當法律法規(guī)的相關規(guī)定變更時，基金管理人在履行適當程序后可對上述資產(chǎn)配置比例進行適當調整。

投資策略

（一）大類資產(chǎn)配置策略

本基金投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于權益類金融工具的比例不高于基金資產(chǎn)的20%。主要投資于債券資產(chǎn)，同時密切關注股票市場的運行狀況、風險收益特征。在嚴格控制風險的基礎上，通過對宏觀經(jīng)濟形勢、國家貨幣和財政政策、利率變化趨勢、市場流動性和估值水平等因素的綜合分析，據(jù)此評價未來一段時間債券市場和股票市場的相對投資價值，動態(tài)調整債券、股票類資產(chǎn)的配置比例。

（二）固定收益類資產(chǎn)投資策略

根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素，本基金將市場主要細分為一般債券（含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等）和附權債券（含可轉換公司債券、可分離交易可轉債等）三個子市場。在大類資產(chǎn)配置的基礎上，本基金將通過對國內外宏觀經(jīng)濟運行狀況、市場利率變化趨勢、市場資金供求關系、信用風險狀況等因素進行綜合分析，在目標久期控制及期限結構配置基礎上，采取積極的投資策略，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。

1、一般債券投資策略

在目標久期控制及期限結構配置基礎上，對于一般債券，本基金主要通過套利策略獲取收益。同時，由于國債及央行票據(jù)具有良好的流動性，能夠為基金的流動性提供支持。

2、信用債券投資策略

信用評估策略：信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析等調查研究，分析違約風險即合理的信用利差水平，對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

3、附權債券投資策略

本基金在綜合分析可轉換公司債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上，利用BS公式或二叉樹定價模型等量化估值工具評定其投資價值，重視對可轉換債券對應股票的分析與研究，選擇那些公司和行業(yè)景氣趨勢回升、成長性好、安全邊際較高的品種進行投資。對于含回售及贖回選擇權的債券，本基金將利用債券市場收益率數(shù)據(jù)，運用期權調整利差（OAS）模型分析含贖回或回售選擇權的債券的投資價值，作為此類債券投資的主要依據(jù)。

4、資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風險調整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。

5、中小企業(yè)私募債券投資策略

在控制信用風險的基礎上，本基金對中小企業(yè)私募債投資，主要通過期限和品種的分散投資控制流動性風險。以買入持有到期為主要策略，審慎投資。

針對內嵌轉股選擇權的中小企業(yè)私募債，本基金通過深入的基本面分析及定性定量研究，自下而上精選個債，在控制風險的前提下，謀求內嵌轉股權潛在的增強收益。

基金投資中小企業(yè)私募債券，基金管理人將根據(jù)審慎原則，制訂嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，并經(jīng)董事會批準，以防范信用風險、流動性風險等各種風險。

（三）權益類資產(chǎn)投資策略

1、股票投資策略

本基金通過對上市公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競爭格局、業(yè)務發(fā)展模式、盈利增長模式、公司治理結構等基本面特征加以考察；通過運用多項指標如PE、PB、EV/EBITDA等進行相對估值；通過基本面分析、行為金融分析和事件分析等多維度分析股票的投資價值，挖掘具備中長期持續(xù)增長的上市公司股票進行投資，實現(xiàn)基金的投資目標。

2、權證投資策略

本基金通過對權證標的證券基本面的研究，并結合權證定價模型，深入分析標的資產(chǎn)價格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價水平。全面考慮權證資產(chǎn)的收益性、流動性及風險性特征，謹慎投資。

業(yè)績比較基準

中債綜合全價指數(shù)收益率×80%+滬深300指數(shù)收益率×20%