基金代碼

400005（A類）；400006（B類）

注冊(cè)登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國(guó)民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

鄭雪瑩

投資目標(biāo)

在強(qiáng)調(diào)本金安全性、資產(chǎn)充分流動(dòng)性的前提下，追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。

投資范圍

本基金主要投資于金融工具，包括：現(xiàn)金、通知存款、一年以內(nèi)（含一年）的銀行定期存款、大額存單、剩余期限在三百九十七天以內(nèi)（含三百九十七天）的債券、期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購(gòu)、期限在一年以內(nèi)（含一年）的中央銀行票據(jù), 以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的并允許貨幣市場(chǎng)基金投資的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許貨幣市場(chǎng)基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資策略

1.投資原則

（1）合規(guī)性原則

本基金將嚴(yán)格按照《暫行規(guī)定》和基金合同的有關(guān)規(guī)定，選擇監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)的、適合投資的貨幣市場(chǎng)金融工具構(gòu)建投資組合。同時(shí)對(duì)投資組合中不同投資產(chǎn)品與金融工具的投資比例進(jìn)行嚴(yán)格控制，平均剩余期限不得超過180天（含）。

（2）流動(dòng)性側(cè)重原則

根據(jù)對(duì)可投資金融品種期限結(jié)構(gòu)的分析和投資貨幣市場(chǎng)基金投資者不同的流動(dòng)性偏好，通過對(duì)不同投資產(chǎn)品未來現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)，在構(gòu)建組合時(shí)應(yīng)側(cè)重流動(dòng)性的需求，實(shí)現(xiàn)本基金流動(dòng)性高的特征，最大限度地保證投資者的流動(dòng)性需求。

（3）安全性原則

本基金主要投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的具有良好流動(dòng)性和高信用級(jí)別的貨幣市場(chǎng)工具。

（4）目標(biāo)剩余期限原則

根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境和未來利率變動(dòng)趨勢(shì)的判斷，深入分析收益率曲線與資金供求狀況，確定并控制投資組合平均剩余期限，把握買賣時(shí)機(jī)?；鸬钠骄Ｓ嗥谙蘅刂圃?span>180天以內(nèi)（含）。如果預(yù)測(cè)利率將上升，可以適當(dāng)降低投資組合的目標(biāo)剩余期限；如果預(yù)測(cè)利率將下降，則可以適當(dāng)增加投資組合的目標(biāo)剩余期限。

（5）穩(wěn)健配置原則

根據(jù)各品種的交易活躍程度、相對(duì)收益、信用等級(jí)和剩余期限等重要指標(biāo)來確定相應(yīng)的配置比例，基金的資產(chǎn)配置比例嚴(yán)格按照基金合同和國(guó)家相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的限制執(zhí)行。在相對(duì)穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境下，基金的資產(chǎn)配置比例將保持相對(duì)穩(wěn)定，盡量不做過多的戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整。

2.投資策略

本基金以價(jià)值分析為基礎(chǔ)，以主動(dòng)式的科學(xué)投資管理為手段，把握宏觀經(jīng)濟(jì)走向與微觀經(jīng)濟(jì)脈搏，通過以剩余期限為核心的資產(chǎn)配置，充分考慮各類資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征，追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當(dāng)期收益。

（1）剩余期限目標(biāo)控制

根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、財(cái)政與貨幣政策、金融監(jiān)管政策、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化、市場(chǎng)資金供求等因素的研究與分析，并結(jié)合本公司開發(fā)的債券超額回報(bào)率預(yù)測(cè)模型，對(duì)未來一股時(shí)期的短期市場(chǎng)利率的走勢(shì)進(jìn)行判斷，由投資決策委員會(huì)決定或調(diào)整投資組合的剩余期限。

（2）類屬配置策略

類屬配置指組合在央行票據(jù)、債券回購(gòu)、短期債券以及現(xiàn)金等投資品種之間的配置比例。通過分析各類屬的相對(duì)收益、利差變化、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素來確定類屬配置比例，尋找具有投資價(jià)值的投資品種，增持相對(duì)低估、價(jià)格將上升的，能給組合帶來相對(duì)較高回報(bào)的類屬；減持相對(duì)高估、價(jià)格將下降的，給組合帶來相對(duì)較低回報(bào)的類屬，借以取得較高的總回報(bào)。并通過控制存款的比例、保留充足的可變現(xiàn)資產(chǎn)和平均安排回購(gòu)到期期限，保證組合的充分流動(dòng)性。

（3）收益率曲線策略

收益曲線策略即在不同期限投資品種之間進(jìn)行的配置，通過考察收益率曲線的動(dòng)態(tài)變化及預(yù)期變化，通過積極使用買入并持有、騎乘收益率曲線等交易策略，尋求在一段時(shí)期內(nèi)獲取因收益率曲線形狀變化而導(dǎo)致的債券價(jià)格變化所產(chǎn)生的超額收益。在期限配置方面，將在剩余期限決策的基礎(chǔ)上，在不增加總體利率風(fēng)險(xiǎn)的情況下，集中于決定期限利差變化的因素，從不同期限的債券的相對(duì)價(jià)值變化中實(shí)現(xiàn)超額收益。

（4）個(gè)券選擇策略

在正確擬合收益率曲線的基礎(chǔ)上，及時(shí)發(fā)現(xiàn)偏離市場(chǎng)收益率的債券，并找出這些債券價(jià)格偏離的原因，同時(shí)，基于收益率曲線可以判斷出定價(jià)偏高或偏低的期限段，從而指導(dǎo)相對(duì)價(jià)值投資，選擇投資于定價(jià)低估的短期債券品種。

（5）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利操作策略

由于市場(chǎng)環(huán)境差異以及市場(chǎng)參與成員的不同，市場(chǎng)中常常存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。隨著市場(chǎng)有效性的提高，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)與收益會(huì)不斷減少，但在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中仍然會(huì)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)?；鸸芾砣藢⒇瀼刂?jǐn)慎的原則，充分把握市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，為基金份額持有人帶來更大收益。

同時(shí)，隨著市場(chǎng)的發(fā)展、新的貨幣投資工具的推出，會(huì)產(chǎn)生新的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。本基金將加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)前沿的研究，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中新的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，擴(kuò)大基金投資收益。

（6）回購(gòu)策略

根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷，合理選擇恰當(dāng)?shù)幕刭?gòu)策略，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。通過回購(gòu)可以進(jìn)行放大，在市場(chǎng)上升的時(shí)候增加獲取收益的能力，并利用買入—回購(gòu)融資—再投資的機(jī)制提高資金使用效率，博取更大的差價(jià)收益。在市場(chǎng)下跌時(shí)，則可使用買斷式回購(gòu)策略以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

銀行稅后活期利率