基金名稱

東方金賬簿貨幣市場證券投資基金

基金代碼

400005A類);400006B類

注冊(cè)登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

鄭雪瑩

投資目標(biāo)

在強(qiáng)調(diào)本金安全性、資產(chǎn)充分流動(dòng)性的前提下,追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。

投資范圍

本基金主要投資于金融工具,包括:現(xiàn)金、通知存款、一年以內(nèi)(含一年)的銀行定期存款、大額存單、剩余期限在三百九十七天以內(nèi)(含三百九十七天)的債券、期限在一年以內(nèi)(含一年)的債券回購、期限在一年以內(nèi)(含一年)的中央銀行票據(jù), 以及經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行認(rèn)可的并允許貨幣市場基金投資的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場工具。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許貨幣市場基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

1.投資原則

1)合規(guī)性原則

本基金將嚴(yán)格按照《暫行規(guī)定》和基金合同的有關(guān)規(guī)定,選擇監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)的、適合投資的貨幣市場金融工具構(gòu)建投資組合。同時(shí)對(duì)投資組合中不同投資產(chǎn)品與金融工具的投資比例進(jìn)行嚴(yán)格控制,平均剩余期限不得超過180天(含)。

2)流動(dòng)性側(cè)重原則

根據(jù)對(duì)可投資金融品種期限結(jié)構(gòu)的分析和投資貨幣市場基金投資者不同的流動(dòng)性偏好,通過對(duì)不同投資產(chǎn)品未來現(xiàn)金流的預(yù)測,在構(gòu)建組合時(shí)應(yīng)側(cè)重流動(dòng)性的需求,實(shí)現(xiàn)本基金流動(dòng)性高的特征,最大限度地保證投資者的流動(dòng)性需求。

3)安全性原則

本基金主要投資于中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行認(rèn)可的具有良好流動(dòng)性和高信用級(jí)別的貨幣市場工具。

4)目標(biāo)剩余期限原則

根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場環(huán)境和未來利率變動(dòng)趨勢的判斷,深入分析收益率曲線與資金供求狀況,確定并控制投資組合平均剩余期限,把握買賣時(shí)機(jī)?;鸬钠骄S嗥谙蘅刂圃?span>180天以內(nèi)(含)。如果預(yù)測利率將上升,可以適當(dāng)降低投資組合的目標(biāo)剩余期限;如果預(yù)測利率將下降,則可以適當(dāng)增加投資組合的目標(biāo)剩余期限。

5)穩(wěn)健配置原則

根據(jù)各品種的交易活躍程度、相對(duì)收益、信用等級(jí)和剩余期限等重要指標(biāo)來確定相應(yīng)的配置比例,基金的資產(chǎn)配置比例嚴(yán)格按照基金合同和國家相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的限制執(zhí)行。在相對(duì)穩(wěn)定的市場環(huán)境下,基金的資產(chǎn)配置比例將保持相對(duì)穩(wěn)定,盡量不做過多的戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整。

2.投資策略

本基金以價(jià)值分析為基礎(chǔ),以主動(dòng)式的科學(xué)投資管理為手段,把握宏觀經(jīng)濟(jì)走向與微觀經(jīng)濟(jì)脈搏,通過以剩余期限為核心的資產(chǎn)配置,充分考慮各類資產(chǎn)的收益性、流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)性特征,追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定的當(dāng)期收益。

1)剩余期限目標(biāo)控制

根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、財(cái)政與貨幣政策、金融監(jiān)管政策、市場結(jié)構(gòu)變化、市場資金供求等因素的研究與分析,并結(jié)合本公司開發(fā)的債券超額回報(bào)率預(yù)測模型,對(duì)未來一股時(shí)期的短期市場利率的走勢進(jìn)行判斷,由投資決策委員會(huì)決定或調(diào)整投資組合的剩余期限。

2)類屬配置策略

類屬配置指組合在央行票據(jù)、債券回購、短期債券以及現(xiàn)金等投資品種之間的配置比例。通過分析各類屬的相對(duì)收益、利差變化、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素來確定類屬配置比例,尋找具有投資價(jià)值的投資品種,增持相對(duì)低估、價(jià)格將上升的,能給組合帶來相對(duì)較高回報(bào)的類屬;減持相對(duì)高估、價(jià)格將下降的,給組合帶來相對(duì)較低回報(bào)的類屬,借以取得較高的總回報(bào)。并通過控制存款的比例、保留充足的可變現(xiàn)資產(chǎn)和平均安排回購到期期限,保證組合的充分流動(dòng)性。

3)收益率曲線策略

收益曲線策略即在不同期限投資品種之間進(jìn)行的配置,通過考察收益率曲線的動(dòng)態(tài)變化及預(yù)期變化,通過積極使用買入并持有、騎乘收益率曲線等交易策略,尋求在一段時(shí)期內(nèi)獲取因收益率曲線形狀變化而導(dǎo)致的債券價(jià)格變化所產(chǎn)生的超額收益。在期限配置方面,將在剩余期限決策的基礎(chǔ)上,在不增加總體利率風(fēng)險(xiǎn)的情況下,集中于決定期限利差變化的因素,從不同期限的債券的相對(duì)價(jià)值變化中實(shí)現(xiàn)超額收益。

4)個(gè)券選擇策略

在正確擬合收益率曲線的基礎(chǔ)上,及時(shí)發(fā)現(xiàn)偏離市場收益率的債券,并找出這些債券價(jià)格偏離的原因,同時(shí),基于收益率曲線可以判斷出定價(jià)偏高或偏低的期限段,從而指導(dǎo)相對(duì)價(jià)值投資,選擇投資于定價(jià)低估的短期債券品種。

5)無風(fēng)險(xiǎn)套利操作策略

由于市場環(huán)境差異以及市場參與成員的不同,市場中常常存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。隨著市場有效性的提高,無風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)與收益會(huì)不斷減少,但在較長一段時(shí)間內(nèi)市場中仍然會(huì)存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)?;鸸芾砣藢⒇瀼刂?jǐn)慎的原則,充分把握市場無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì),為基金份額持有人帶來更大收益。

同時(shí),隨著市場的發(fā)展、新的貨幣投資工具的推出,會(huì)產(chǎn)生新的無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。本基金將加強(qiáng)對(duì)市場前沿的研究,及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場中新的無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì),擴(kuò)大基金投資收益。

6)回購策略

根據(jù)對(duì)市場走勢的判斷,合理選擇恰當(dāng)?shù)幕刭彶呗?,以?shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。通過回購可以進(jìn)行放大,在市場上升的時(shí)候增加獲取收益的能力,并利用買入回購融資再投資的機(jī)制提高資金使用效率,博取更大的差價(jià)收益。在市場下跌時(shí),則可使用買斷式回購策略以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

業(yè)績比較基準(zhǔn)

銀行稅后活期利率