基金名稱(chēng)

東方金元寶貨幣市場(chǎng)基金

基金代碼

001987(A類(lèi));019507(C類(lèi))

注冊(cè)登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國(guó)民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

鄭雪瑩

投資目標(biāo)

在確保本金安全的前提下,力爭(zhēng)獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

投資范圍

本基金投資于法律法規(guī)允許的金融工具,包括:現(xiàn)金;期限在一年以?xún)?nèi)(含 一年)的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單;剩余期限在 397 天以 內(nèi)(含 397 天)的債券、資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具及法律法規(guī)或 中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。 

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng) 程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

本基金結(jié)合自上而下和自下而上的分析,在保證資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性的前提下,進(jìn)行積極的投資組合管理,追求基金的長(zhǎng)期、穩(wěn)定增值。

1、資產(chǎn)配置策略

在類(lèi)別資產(chǎn)的配置上,本基金結(jié)合宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素、政策因素、金融市場(chǎng)監(jiān)管因素、利差變化因素、流動(dòng)性指標(biāo)、法律法規(guī)等分析債券、銀行存款等各類(lèi)資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和收益風(fēng)險(xiǎn)水平,綜合運(yùn)用平均剩余期限調(diào)整策略和收益率曲線(xiàn)策略對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)資產(chǎn)配置比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

1)平均剩余期限調(diào)整策略

根據(jù)對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、財(cái)政與貨幣政策、金融監(jiān)管政策、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化、市

場(chǎng)資金供求等因素的研究與分析,并結(jié)合本公司開(kāi)發(fā)的債券超額回報(bào)率預(yù)測(cè)模型,對(duì)未來(lái)一股時(shí)期的短期市場(chǎng)利率的走勢(shì)進(jìn)行判斷,對(duì)投資組合平均剩余期限進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

2)收益率曲線(xiàn)策略

收益率曲線(xiàn)策略即在不同期限投資品種之間進(jìn)行的配置,通過(guò)考察收益率曲線(xiàn)的動(dòng)態(tài)變化及預(yù)期變化,通過(guò)積極使用買(mǎi)入并持有、騎乘收益率曲線(xiàn)等交易策略,尋求在一段時(shí)期內(nèi)獲取因收益率曲線(xiàn)形狀變化而導(dǎo)致的債券價(jià)格變化所產(chǎn)生的超額收益。在期限配置方面,將在剩余期限決策的基礎(chǔ)上,在不增加總體利率風(fēng)險(xiǎn)的情況下,集中于決定期限利差變化的因素,從不同期限的債券的相對(duì)價(jià)值變化中實(shí)現(xiàn)超額收益。

2、類(lèi)屬配置策略

類(lèi)屬配置指組合在央行票據(jù)、債券回購(gòu)、短期債券以及現(xiàn)金等投資品種之間的配置比例。通過(guò)分析各類(lèi)屬的相對(duì)收益、利差變化、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素來(lái)確定類(lèi)屬配置比例,尋找具有投資價(jià)值的投資品種,增持相對(duì)低估、價(jià)格將上升的,能給組合帶來(lái)相對(duì)較高回報(bào)的類(lèi)屬;減持相對(duì)高估、價(jià)格將下降的,給組合帶來(lái)相對(duì)較低回報(bào)的類(lèi)屬,借以取得較高的總回報(bào)。并通過(guò)控制存款的比例、保留充足的可變現(xiàn)資產(chǎn)和平均安排回購(gòu)到期期限,保證組合的充分流動(dòng)性

3、個(gè)券選擇策略

在正確擬合收益率曲線(xiàn)的基礎(chǔ)上,及時(shí)發(fā)現(xiàn)偏離市場(chǎng)收益率的債券,并找出這些債券價(jià)格偏離的原因,同時(shí),基于收益率曲線(xiàn)可以判斷出定價(jià)偏高或偏低的期限段,從而指導(dǎo)相對(duì)價(jià)值投資,選擇投資于定價(jià)低估的短期債券品種。

4、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利操作策略

由于市場(chǎng)環(huán)境差異以及市場(chǎng)參與成員的不同,市場(chǎng)中常常存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。隨著市場(chǎng)有效性的提高,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)與收益會(huì)不斷減少,但在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中仍然會(huì)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)?;鸸芾砣藢⒇瀼刂?jǐn)慎的原則,充分把握市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì),為基金份額持有人帶來(lái)更大收益。同時(shí),隨著市場(chǎng)的發(fā)展、新的貨幣投資工具的推出,會(huì)產(chǎn)生新的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。本基金將加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)前沿的研究,及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中新的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì),擴(kuò)大基金投資收益。

5、回購(gòu)策略

根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷,合理選擇恰當(dāng)?shù)幕刭?gòu)策略,以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。通過(guò)回購(gòu)可以進(jìn)行放大,在市場(chǎng)上升的時(shí)候增加獲取收益的能力,并利用買(mǎi)入——回購(gòu)融資——再投資的機(jī)制提高資金使用效率,博取更大的差價(jià)收益。在市場(chǎng)下跌時(shí),則可使用買(mǎi)斷式回購(gòu)策略以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

 

6、資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線(xiàn)、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略,在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上,通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理,選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資,以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

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