基金代碼

002243（A類）；009976（B類）

注冊(cè)登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國(guó)民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

鄭雪瑩

投資目標(biāo)

在確?；鹳Y產(chǎn)低風(fēng)險(xiǎn)和高流動(dòng)性的前提下，通過基金主動(dòng)的投資管理，力爭(zhēng)獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

投資范圍

本基金投資于法律法規(guī)允許的金融工具，包括：現(xiàn)金；通知存款；期限在一年以內(nèi)(含一年)的銀行存款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、同業(yè)存單；剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券、資產(chǎn)支持證券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資策略

本基金結(jié)合自上而下和自下而上的分析，在保證資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性的前提下，進(jìn)行積極的投資組合管理，追求基金的長(zhǎng)期、穩(wěn)定增值。

(一)資產(chǎn)配置策略

在類別資產(chǎn)的配置上，本基金結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政策因素、金融市場(chǎng)監(jiān)管因素、利差變化因素、流動(dòng)性指標(biāo)、法律法規(guī)等分析債券、銀行存款等各類資產(chǎn)的市場(chǎng)趨勢(shì)和收益風(fēng)險(xiǎn)水平，綜合運(yùn)用平均剩余期限調(diào)整策略和收益率曲線策略對(duì)各類資產(chǎn)資產(chǎn)配置比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

1、平均剩余期限調(diào)整策略

根據(jù)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、財(cái)政與貨幣政策、金融監(jiān)管政策、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變化、市

場(chǎng)資金供求等因素的研究與分析，并結(jié)合本公司開發(fā)的債券超額回報(bào)率預(yù)測(cè)模型，對(duì)未來一股時(shí)期的短期市場(chǎng)利率的走勢(shì)進(jìn)行判斷，對(duì)投資組合平均剩余期限進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

2、收益率曲線策略

收益率曲線策略即在不同期限投資品種之間進(jìn)行的配置，通過考察收益率曲線的動(dòng)態(tài)變化及預(yù)期變化，通過積極使用買入并持有、騎乘收益率曲線等交易策略，尋求在一段時(shí)期內(nèi)獲取因收益率曲線形狀變化而導(dǎo)致的債券價(jià)格變化所產(chǎn)生的超額收益。在期限配置方面，將在剩余期限決策的基礎(chǔ)上，在不增加總體利率風(fēng)險(xiǎn)的情況下，集中于決定期限利差變化的因素，從不同期限的債券的相對(duì)價(jià)值變化中實(shí)現(xiàn)超額收益。

（二）類屬配置策略

類屬配置指組合在央行票據(jù)、債券回購(gòu)、短期債券以及現(xiàn)金等投資品種之間的配置比例。通過分析各類屬的相對(duì)收益、利差變化、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等因素來確定類屬配置比例，尋找具有投資價(jià)值的投資品種，增持相對(duì)低估、價(jià)格將上升的，能給組合帶來相對(duì)較高回報(bào)的類屬；減持相對(duì)高估、價(jià)格將下降的，給組合帶來相對(duì)較低回報(bào)的類屬，借以取得較高的總回報(bào)。并通過控制存款的比例、保留充足的可變現(xiàn)資產(chǎn)和平均安排回購(gòu)到期期限，保證組合的充分流動(dòng)性

（三）個(gè)券選擇策略

在正確擬合收益率曲線的基礎(chǔ)上，及時(shí)發(fā)現(xiàn)偏離市場(chǎng)收益率的債券，并找出這些債券價(jià)格偏離的原因，同時(shí)，基于收益率曲線可以判斷出定價(jià)偏高或偏低的期限段，從而指導(dǎo)相對(duì)價(jià)值投資，選擇投資于定價(jià)低估的短期債券品種。

（四）無風(fēng)險(xiǎn)套利操作策略

由于市場(chǎng)環(huán)境差異以及市場(chǎng)參與成員的不同，市場(chǎng)中常常存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。隨著市場(chǎng)有效性的提高，無風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)與收益會(huì)不斷減少，但在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中仍然會(huì)存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。基金管理人將貫徹謹(jǐn)慎的原則，充分把握市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，為基金份額持有人帶來更大收益。同時(shí)，隨著市場(chǎng)的發(fā)展、新的貨幣投資工具的推出，會(huì)產(chǎn)生新的無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。本基金將加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)前沿的研究，及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中新的無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，擴(kuò)大基金投資收益。

（五）回購(gòu)策略

根據(jù)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷，合理選擇恰當(dāng)?shù)幕刭?gòu)策略，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的增值。通過回購(gòu)可以進(jìn)行放大，在市場(chǎng)上升的時(shí)候增加獲取收益的能力，并利用買入——回購(gòu)融資——再投資的機(jī)制提高資金使用效率，博取更大的差價(jià)收益。在市場(chǎng)下跌時(shí)，則可使用買斷式回購(gòu)策略以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

（六）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

人民幣活期存款利率（稅后）