基金代碼

400015

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國郵政儲蓄銀行股份有限 公司

基金經(jīng)理

李瑞

投資目標

在嚴格控制風險的前提下，通過積極主動的資產(chǎn)配置，力爭獲得超越業(yè)績比較基準的投資收益。

投資范圍

本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板股票、中小板股票以及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準上市的股票）、債券(包括國債、中央銀行票據(jù)、地方政府債、金融債、政策性金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、證券公司短期公司債券、超短期融資券、可交換債券、可轉換債券、可分離交易可轉債等) 、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款及其他銀行存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨、權證以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定）。

投資組合比例

股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%；投資于與新能源汽車主題相關的行業(yè)及上市公司的證券資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%；投資于權證的比例不超過基金資產(chǎn)凈值的3%；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有現(xiàn)金（不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等）或投資于到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

投資策略

本基金結合自上而下和自下而上的分析，在大類資產(chǎn)配置基礎上精選個股，嚴格控制投資風險，追求基金的長期、穩(wěn)定增值。

（一）類別資產(chǎn)配置

在類別資產(chǎn)的配置上，本基金結合宏觀經(jīng)濟因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場趨勢和收益風險水平，進而對股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產(chǎn)進行動態(tài)調(diào)整。

（二）新能源汽車主題的界定：

新能源汽車是指采用非常規(guī)的車用燃料作為動力來源（或使用常規(guī)車用燃料、采用新型車載動力裝置），綜合車輛動力控制和驅動方面的先進技術，形成的技術原理先進、具有新技術、新結構的汽車。

本基金定義的新能源汽車主題，指新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈所涉及的行業(yè)，包括上游的鋰礦、銅礦、鎳礦、鈷礦、稀土等礦產(chǎn)資源開采行業(yè)，正極材料、負極材料、隔膜及電解液等電池材料行業(yè)；中游的動力電池、驅動電池、電控系統(tǒng)制造及配件等行業(yè)；下游的乘用車、客車及專用車等整車行業(yè)；后端的基礎設施運營（如充電樁）、電池回收再利用行業(yè)；以及汽車智能化相關行業(yè)（指具有感知、溝通、關懷功能，最終可實現(xiàn)汽車智能化相關的制造、服務及基于此構建的智能生態(tài)環(huán)境）。

如果未來由于技術進步、政策變化等原因導致本基金新能源汽車主題上市公司相關業(yè)務的覆蓋范圍發(fā)生變動，本基金在深入研究的基礎之上，在履行適當程序后，把變動行業(yè)內(nèi)的公司股票納入本基金主題的界定范圍內(nèi)。

（三）股票投資策略

本基金股票資產(chǎn)將主要投資于新能源汽車行業(yè)相關的上市公司股票，并在主題投資的基礎上結合對個股定性、定量的分析，積極挖掘有投資價值的個股。

1、定性分析

本基金將結合財務數(shù)據(jù)、企業(yè)學習與創(chuàng)新能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術專利優(yōu)勢、市場拓展能力、公司治理結構和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長的可持續(xù)性等定性因素，給予股票一定的折溢價水平，最終確定股票合理的價格區(qū)間。

2、定量分析

在定量分析方面，本基金將通過對成長性指標（預期主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、PEG）、相對價值指標（P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA）以及絕對估值指標（DCF）的定量評判，篩選出具有GARP（合理價格成長）性質(zhì)的股票。

（三）債券投資策略

1、久期調(diào)整策略

本基金將根據(jù)對影響債券投資的宏觀經(jīng)濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動方向的預期，進而主動調(diào)整所持有的債券資產(chǎn)組合的久期值，達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時，本基金將延長所持有的債券組合的久期值，從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當預期市場總體利率水平上升時，則縮短組合久期，以避免債券價格下降帶來的資本損失，獲得較高的再投資收益。

2、期限結構策略

在目標久期確定的基礎上，本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期，調(diào)整組合的期限結構策略，適當?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長期債券間進行配置，以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當預期收益率曲線變陡時，采取子彈策略；當預期收益率曲線變平時，采取啞鈴策略；當預期收益率曲線不變或平行移動時，采取梯形策略。

3、類屬資產(chǎn)配置策略

根據(jù)資產(chǎn)的發(fā)行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素，本基金將市場主要細分為一般債券（含國債、央行票據(jù)、政策性金融債等）、信用債券（含公司債券、企業(yè)債券、非政策性金融債券、短期融資券、地方政府債券、資產(chǎn)支持證券等）、附權債券（含可轉換公司債券、可分離交易公司債券、含回售及贖回選擇權的債券等）三個子市場。在大類資產(chǎn)配置的基礎上，本基金將通過對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求狀況、信用風險狀況等因素進行綜合分析，在目標久期控制及期限結構配置基礎上，采取積極投資策略，確定類屬資產(chǎn)的最優(yōu)配置比例。

（1）一般債券投資策略

在目標久期控制及期限結構配置基礎上，對于國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債，本基金主要通過跨市場套利等策略獲取套利收益。同時，由于國債及央行票據(jù)具有良好的流動性，能夠為基金的流動性提供支持。

（2）信用債券投資策略

信用評估策略：信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運營管理分析等調(diào)查研究，分析違約風險即合理的信用利差水平，對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

回購策略：回購放大是一種杠桿投資策略，通過質(zhì)押組合中的持倉債券進行正回購，將融得資金購買債券，獲取回購利率和債券利率的利差，從而提高組合收益水平。影響回購放大策略的關鍵因素有兩個：其一是利差，即回購資金成本與債券收益率的關系，只有當債券收益率高于回購資金成本時，放大策略才能取得正的回報；其二是債券的資本利得，所持債券的凈價在放大操作期間出現(xiàn)上漲，則可以獲取價差收益。在收益率曲線陡峭或預期利率下行的市場情況下，在防范流動性風險的基礎上，適當運用回購放大策略，可以為基金持有人爭取更多的收益。

（3） 附權債券投資策略

本基金在綜合分析可轉換公司債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上，利用BS公式或二叉樹定價模型等量化估值工具評定其投資價值，重視對可轉換債券對應股票的分析與研究，選擇那些公司和行業(yè)景氣趨勢回升、成長性好、安全邊際較高的品種進行投資。對于含回售及贖回選擇權的債券，本基金將利用債券市場收益率數(shù)據(jù)，運用期權調(diào)整利差（OAS）模型分析含贖回或回售選擇權的債券的投資價值，作為此類債券投資的主要依據(jù)。

4、證券公司短期公司債券投資策略

本基金將通過對證券行業(yè)分析、證券公司資產(chǎn)負債分析、公司現(xiàn)金流分析等調(diào)查研究，分析證券公司短期公司債券的違約風險及合理的利差水平，對證券公司短期公司債券進行獨立、客觀的價值評估。

（四）權證投資策略

本基金在進行權證投資時，將通過對權證標的證券基本面的研究，并結合權證定價模型，深入分析標的資產(chǎn)價格及其市場隱含波動率的變化，尋求其合理定價水平。全面考慮權證資產(chǎn)的收益性、流動性及風險性特征，謹慎投資，追求較穩(wěn)定的當期收益。

（五）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。

（六）股指期貨投資策略

本基金在進行股指期貨投資時，將根據(jù)風險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

（七）國債期貨投資策略

本基金在進行國債期貨投資時，將根據(jù)風險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對國債市場和期貨市場運行趨勢的研究，結合國債期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

基金管理人將充分考慮國債期貨的收益性、流動性及風險性特征，利用金融衍生品的杠桿作用，以達到降低投資組合的整體風險的目的。

風險收益特征

本基金為混合型基金，其預期收益及預期風險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金，屬于中等風險水平的投資品種。

業(yè)績比較基準

中證新能源汽車指數(shù)收益率×80%+銀行活期存款利率×20%