基金名稱 | 東方低碳經(jīng)濟混合型證券投資基金 |
基金代碼 | 021094（A類）；021095（C類） |
注冊登記人 | 東方基金管理股份有限公司 |
基金托管人 | 中國建設(shè)銀行股份有限公司 |
基金經(jīng)理 | 李瑞 |
投資目標(biāo) | 本基金在控制風(fēng)險并保持基金資產(chǎn)良好的流動性的前提下，重點挖掘并捕捉“低碳經(jīng)濟”主題行業(yè)及相關(guān)上市公司的投資機會，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健增值。 |
投資范圍 | 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票）、港股通標(biāo)的股票、債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、信用衍生品、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定）。 |
投資策略 | （一）資產(chǎn)配置策略 本基金結(jié)合宏觀經(jīng)濟因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等分析各類資產(chǎn)的市場趨勢和收益風(fēng)險水平，基于對證券市場的整體判斷進而動態(tài)調(diào)整股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。 （二）股票投資策略 1、低碳經(jīng)濟主題的界定 為應(yīng)對全球氣候變化的嚴(yán)峻局勢，促進碳減排、實現(xiàn)碳中和已經(jīng)成為全球共識?！吨泄仓醒?、國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》和《2030年前碳達峰行動方案》建立了我國碳達峰和碳中和的政策體系。碳中和代表了人類經(jīng)濟生活向綠色低碳轉(zhuǎn)型的大方向，意味著生產(chǎn)方式、能源系統(tǒng)和生活方式的變革，而在實現(xiàn)碳中和的過程中，也將帶來新的經(jīng)濟增長點，相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域孕育著巨大的投資機會。 本基金所界定的低碳經(jīng)濟主題是指以低碳、環(huán)保、健康、節(jié)能為理念，圍繞碳達峰、碳中和的戰(zhàn)略目標(biāo)，投資范疇將重點配置于符合全球碳中和發(fā)展、受益于全球碳減排浪潮的行業(yè)和領(lǐng)域： （1）低碳技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域：當(dāng)前技術(shù)水平下，能源和工業(yè)領(lǐng)域的碳中和轉(zhuǎn)型成本高，需要通過技術(shù)降本；實現(xiàn)碳達峰的時間進度也依賴節(jié)能減排技術(shù)的應(yīng)用。通過信息化、網(wǎng)絡(luò)化和自動化的管理和技術(shù)手段來降低能量轉(zhuǎn)化過程中的損耗，可提升利用效率，為企業(yè)助力完成減碳目標(biāo)；涉及到的行業(yè)包括電子、計算機和通信。 電子行業(yè)主要投資于與低碳技術(shù)應(yīng)用相關(guān)的半導(dǎo)體、元器件、光學(xué)電子和電子化學(xué)品。 通信行業(yè)主要投資于工業(yè)和能源互聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)標(biāo)的。 計算機行業(yè)主要投資于助力工業(yè)領(lǐng)域低碳轉(zhuǎn)型的專業(yè)應(yīng)用軟件、網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備與服務(wù)。 （2）綠色能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)域：通過可再生能源對傳統(tǒng)能源的替代，可實現(xiàn)能源輸出的綠色轉(zhuǎn)型。涉及到的兩大行業(yè)為電力設(shè)備和公用事業(yè)行業(yè)。 電力設(shè)備行業(yè)主要投資于風(fēng)電設(shè)備、光伏發(fā)電設(shè)備和電網(wǎng)設(shè)備。 公用事業(yè)行業(yè)主要投資于新能源發(fā)電及服務(wù)。 （3）綠色交通運輸領(lǐng)域：新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈可助力綠色轉(zhuǎn)型的行業(yè)涉及汽車、電力設(shè)備、有色金屬、機械設(shè)備等行業(yè)。 汽車行業(yè)主要投資于新能源整車廠、零部件及后市場服務(wù)。 電力設(shè)備行業(yè)主要投資于動力電池和儲能電池。 有色金屬行業(yè)主要投資于電池材料上游的能源金屬（鎳、鈷、鋰等）、金屬新材料（磁材）、工業(yè)金屬和稀土。 機械設(shè)備行業(yè)主要投資于新能源車產(chǎn)業(yè)鏈中的自動化設(shè)備和專用設(shè)備。 （4）低碳生活方式領(lǐng)域：消費是碳排放的終端，實現(xiàn)碳達峰和碳中和需要全社會的共同努力，生活方式和消費行為也會出現(xiàn)變化，涉及的行業(yè)包括家電、建筑建材和環(huán)保行業(yè)。 家電行業(yè)主要投資于智能家居、節(jié)能家電。 建筑建材行業(yè)主要投資于以降低行業(yè)碳排放為目標(biāo)的專業(yè)工程公司、環(huán)保建材、新型環(huán)保材料、裝配式建筑。 環(huán)保行業(yè)主要投資于環(huán)保裝備和污染治理，包括廢水、廢氣、廢渣、土壤污染的監(jiān)測、固廢回收、生活垃圾治理、處置設(shè)備與材料等。 （5）工業(yè)生產(chǎn)制造降碳領(lǐng)域：指在工業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，通過技術(shù)升級與工藝改造減少碳排放量，涉及鋼鐵和化工行業(yè)。 鋼鐵行業(yè)主要投資于綠色生產(chǎn)工藝改造，包括特種鋼鐵、電爐煉鋼和氫能煉鋼，實現(xiàn)鋼鐵生產(chǎn)脫碳。 化工行業(yè)主要投資于化工新材料和新技術(shù)，促進節(jié)能減排。 未來隨著政策或市場環(huán)境的發(fā)展變化，本基金低碳經(jīng)濟主題的界定范圍可能會發(fā)生變化，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，有權(quán)對上述定義進行補充和調(diào)整。 2、個股投資策略 本基金通過定性分析與定量分析相結(jié)合的積極投資策略，自下而上地精選價值被低估并且具有良好基本面的符合低碳經(jīng)濟主題的股票構(gòu)建投資組合。 （1）定性分析 本基金將結(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)、企業(yè)學(xué)習(xí)與創(chuàng)新能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)專利優(yōu)勢、市場拓展能力、公司治理結(jié)構(gòu)和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長的可持續(xù)性等定性因素，給予股票一定的折溢價水平，最終確定股票合理的價格區(qū)間。 （2）定量分析 在定量分析方面，本基金將通過對成長性指標(biāo)（預(yù)期主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、PEG）、相對價值指標(biāo)（P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA）以及絕對估值指標(biāo)（DCF）的定量評判，篩選出具有GARP（合理價格成長）性質(zhì)的股票。 3、港股通標(biāo)的股票投資策略 本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場，不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）境外投資額度進行境外投資。 除適用上述個股投資策略外，本基金還將重點關(guān)注和投資以下幾類港股通標(biāo)的股票：（1）在港股市場上市，符合低碳經(jīng)濟主題行業(yè)，掌握核心技術(shù)優(yōu)勢、市場競爭力強的代表性企業(yè)；（2）行業(yè)空間大、公司競爭優(yōu)勢明顯、財務(wù)指標(biāo)良好、交易流動性較好、估值相對被低估的港股通標(biāo)的。 4、存托憑證投資策略 本基金在深入研究的基礎(chǔ)上，綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險、流動性等因素，進行存托憑證的投資。 （三）債券投資策略 本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究，運用類別資產(chǎn)配置策略、久期調(diào)整策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種積極管理策略，優(yōu)選具有投資價值的個券，在嚴(yán)格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。 本基金在分析宏觀經(jīng)濟運行特征和證券市場趨勢判斷的前提下，在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進行投資。結(jié)合行業(yè)分析和個券選擇，對成長前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進行重點關(guān)注，選擇投資價值較高的個券進行投資。 可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票，而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息；而對于股性的分析則需關(guān)注目標(biāo)公司的股票價值。本基金將通過對目標(biāo)公司基本面、目標(biāo)公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。 （四）資產(chǎn)支持證券投資策略 本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。 （五）信用衍生品投資策略 為了更好地管理債券投資的信用風(fēng)險，本基金根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以風(fēng)險對沖為目的，將適當(dāng)參與信用衍生品的投資。本基金將在詳細評估信用債風(fēng)險狀況的前提下，對比權(quán)衡個券風(fēng)險收益與信用衍生品價格，構(gòu)建信用風(fēng)險對沖組合。同時，本基金將加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的風(fēng)險管理，合理分散交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的集中度，對交易對手方、創(chuàng)設(shè)機構(gòu)的財務(wù)狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調(diào)查與嚴(yán)格的準(zhǔn)入管理。 （六）股指期貨投資策略 本基金在進行股指期貨投資時，將根據(jù)風(fēng)險管理原則，以套期保值為目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。 （七）國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。結(jié)合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。 未來，如果港股通業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整。隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標(biāo)的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略。 |
資產(chǎn)類別配置比例 | 基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%），其中，投資于本基金界定的低碳經(jīng)濟主題相關(guān)的股票資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。 當(dāng)法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當(dāng)程序后，可以對上述資產(chǎn)配置比例進行適當(dāng)調(diào)整。 |
風(fēng)險收益特征 | 本基金屬于混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益理論上高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金可投資港股通標(biāo)的股票，將面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。 |
業(yè)績比較基準(zhǔn) | 中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟主題指數(shù)收益率×70%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）×10%+中債綜合全價指數(shù)收益率×20% |