基金代碼

015381（A類）；015382（C類）

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

興業(yè)銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

李瑞

投資目標

本基金在控制風(fēng)險并保持基金資產(chǎn)良好的流動性的前提下，積極把握市場和行業(yè)運行趨勢中的投資機會，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票）、港股通標的股票、債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券、可交換債券等）、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定)。

 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。

投資策略

本基金根據(jù)資本市場實際情況對大類資產(chǎn)比例進行動態(tài)調(diào)整，以專業(yè)的研究分析為根本，挖掘市場中的投資機會，在嚴格控制投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，爭取為基金份額持有人謀求長期、穩(wěn)健的投資回報。

（一）資產(chǎn)配置策略

本基金將根據(jù)宏觀經(jīng)濟發(fā)展變動趨勢、政策演變發(fā)展趨勢、人口結(jié)構(gòu)變化趨勢和資本市場發(fā)展趨勢，判斷所處的經(jīng)濟周期，同時結(jié)合對證券市場的整體判斷進而動態(tài)調(diào)整股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產(chǎn)配置比例及配置范圍。

（二）股票投資策略

1、行業(yè)配置策略

本基金通過對全球宏觀經(jīng)濟運行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)自身生命周期和行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新等影響行業(yè)中長期發(fā)展的根本性因素進行深入分析，篩選處于中長期發(fā)展趨勢向好的行業(yè)作為重點資產(chǎn)進行配置。

本基金將根據(jù)經(jīng)濟運行趨勢、政策演變趨勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢和行業(yè)競爭趨勢等影響行業(yè)運行的因素進行深入分析和研究，并依據(jù)上述因素的短中長期變化對行業(yè)配置權(quán)重進行動態(tài)調(diào)整。

2、個股精選策略

本基金通過評估經(jīng)濟發(fā)展趨勢、政策演變趨勢、社會發(fā)展趨勢、行業(yè)發(fā)展趨勢和公司成長趨勢，從而確定本基金重點投資具備趨勢型的成長企業(yè)，并通過定性和定量去評估結(jié)果，對投資組合進行動態(tài)調(diào)整。

定性分析，篩選價值公司發(fā)展?jié)摿ΑＴ诮Y(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級的背景下，選擇符合未來經(jīng)濟發(fā)展發(fā)展方向的上市公司。以產(chǎn)業(yè)視角，尋找和挖掘具有較好爆發(fā)力和長期前景的細分領(lǐng)域投資機會，自下而上配置成長個股。以產(chǎn)業(yè)調(diào)研和深度研究為核心，采用以GARP策略為主導(dǎo)的投資方法，在投資上尋求業(yè)績和估值匹配，重點投資于估值在合理范圍內(nèi)、處于長期發(fā)展好賽道、以及具備高質(zhì)量成長路徑的上市公司來實現(xiàn)股東回報。重點關(guān)注空間、競爭壁壘、成長質(zhì)量和安全邊際等四個維度。

定量分析，挖掘成長空間。以相對估值為主，絕對估值為輔。相對估值方法包括市盈率（PE）、 市盈率相對盈利增長比率（PEG）、市凈率（PB）、企業(yè)價值倍數(shù)（EV/EBITDA）、 市銷率（PS）等；絕對估值方法包括股利貼現(xiàn)模型 （DDM）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）等，以此衡量股價是否處于合理的估值區(qū)間。重點關(guān)注公司未來盈利的增長潛力，并借助企業(yè)的銷售增長率、主營業(yè)務(wù)利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率等指標來考量公司的歷史成長性。從資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)增長、財務(wù)結(jié)構(gòu)、利潤水平、盈利構(gòu)成、現(xiàn)金流特征等出發(fā)，挖掘具備領(lǐng)先優(yōu)勢、盈利質(zhì)量較高、盈利能力較強的上市公司。

3、港股通標的股票投資策略

本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場，不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）境外投資額度進行境外投資。

除適用上述個股投資策略外，本基金還將以行業(yè)研究員的基本分析為基礎(chǔ)，對行業(yè)空間大、公司競爭優(yōu)勢明顯、財務(wù)指標良好、交易流動性較好、估值相對被低估的港股通標的進行重點關(guān)注和投資。

4、存托憑證投資策略

本基金在深入研究的基礎(chǔ)上，綜合考慮預(yù)期收益、風(fēng)險、流動性等因素，進行存托憑證的投資。

（三）債券投資策略

本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究，運用類別資產(chǎn)配置策略、久期調(diào)整策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種積極管理策略，優(yōu)選具有投資價值的個券，在嚴格控制風(fēng)險并保持良好流動性的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。

本基金在分析宏觀經(jīng)濟運行特征和證券市場趨勢判斷的前提下，在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎(chǔ)上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進行投資。結(jié)合行業(yè)分析和個券選擇，對成長前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進行重點關(guān)注，選擇投資價值較高的個券進行投資。

可交換債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票，而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票?？山粨Q債券同樣具有股性和債性，其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息；而對于股性的分析則需關(guān)注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司基本面、目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。

（四）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過信用研究和流動性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)定收益。

（五）股指期貨投資策略

本基金在進行股指期貨投資時，將根據(jù)風(fēng)險管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

基金管理人將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風(fēng)險性特征，運用股指期貨對沖系統(tǒng)性風(fēng)險、對沖特殊情況下的流動性風(fēng)險，如大額申購贖回等；利用金融衍生品的杠桿作用，以達到降低投資組合的整體風(fēng)險的目的。

（六）國債期貨投資策略

本基金參與國債期貨交易，應(yīng)當根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。結(jié)合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

未來，如果港股通業(yè)務(wù)規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當程序后相應(yīng)調(diào)整。隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當程序后相應(yīng)調(diào)整或更新投資策略。

資產(chǎn)類別配置比例

股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的50%）；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。

當法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定變更時，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當程序后，可以對上述資產(chǎn)配置比例進行適當調(diào)整。

風(fēng)險收益特征

本基金屬于混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益理論上高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金可投資港股通標的股票，將面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。

業(yè)績比較基準

中證800指數(shù)收益率×60%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）×10%+中債綜合全價指數(shù)收益率×30%