基金代碼

009470（A類(lèi)）；009571（C類(lèi)）

注冊(cè)登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國(guó)民生銀行股份有限公司

基金經(jīng)理

許文波

投資目標(biāo)

     本基金在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理，追求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期、穩(wěn)定增值。

投資范圍

     本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板股票、中小板股票以及其他經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)上市的股票）、債券(國(guó)債、中央銀行票據(jù)、地方政府債、金融債、政策性金融債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券)、債券回購(gòu)、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場(chǎng)工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款等）、同業(yè)存單、股指期貨、國(guó)債期貨以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定）。

如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

     基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0-40%，債券、現(xiàn)金等其他金融工具占基金資產(chǎn)的比例不低于60%，同業(yè)存單和銀行存款合計(jì)占比不超過(guò)基金資產(chǎn)的20%。本基金每個(gè)交易日日終在扣除股指期貨合約、國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，持有現(xiàn)金或投資于到期日在一年以?xún)?nèi)的政府債券的比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%；其中，現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等。

若法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定發(fā)生變更或監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許，基金管理人在履行適當(dāng)程序后，可對(duì)上述資產(chǎn)配置比例進(jìn)行調(diào)整。

投資策略

      本基金根據(jù)資本市場(chǎng)實(shí)際情況對(duì)大類(lèi)資產(chǎn)比例進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，力求有效地回避證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，以專(zhuān)業(yè)的研究分析為根本，挖掘市場(chǎng)中有潛力的投資標(biāo)的和被低估的投資品種，獲得基金的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

（一）大類(lèi)資產(chǎn)配置策略

本基金在嚴(yán)控投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，緊密跟蹤債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)的運(yùn)行情況和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，結(jié)合對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國(guó)家政策趨向及利率變化趨勢(shì)等重點(diǎn)分析，判斷債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的相對(duì)投資價(jià)值，在債券資產(chǎn)與股票資產(chǎn)之間進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

（二）債券投資策略

1、久期調(diào)整策略

本基金在全面分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策趨向等因素的基礎(chǔ)上，通過(guò)積極的投資研究，動(dòng)態(tài)地調(diào)整債券資產(chǎn)組合的久期，以達(dá)到增加收益或減少損失的目的。在預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平降低時(shí)，本基金將延長(zhǎng)所持有的債券組合的久期，從而可以在市場(chǎng)利率實(shí)際下降時(shí)獲得債券價(jià)格上升所產(chǎn)生的資本利得；反之，當(dāng)預(yù)期市場(chǎng)總體利率水平上升時(shí)，則縮短組合久期，以避免債券價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的資本損失，并獲得較高的再投資收益。

2、期限結(jié)構(gòu)策略

在債券資產(chǎn)久期確定的基礎(chǔ)上，本基金將通過(guò)對(duì)債券市場(chǎng)收益率曲線形狀變化的合理預(yù)期，調(diào)整組合的期限結(jié)構(gòu)策略，適當(dāng)?shù)牟扇∽訌棽呗?、啞鈴策略、梯式策略等，在短期、中期、長(zhǎng)期債券間進(jìn)行配置，以從短、中、長(zhǎng)期債券的相對(duì)價(jià)格變化中獲取收益。當(dāng)預(yù)期收益率曲線變陡時(shí)，采取子彈策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線變平時(shí)，采取啞鈴策略；當(dāng)預(yù)期收益率曲線不變或平行移動(dòng)時(shí)，采取梯形策略。

3、信用債投資策略

信用債券的信用利差與債券發(fā)行人所在行業(yè)特征和自身情況密切相關(guān)。本基金將通過(guò)行業(yè)分析、公司資產(chǎn)負(fù)債分析、公司現(xiàn)金流分析、公司運(yùn)營(yíng)管理分析和公司發(fā)展前景分析等細(xì)致的調(diào)查研究，分析信用債券的違約風(fēng)險(xiǎn)及合理的信用利差水平，對(duì)信用債券進(jìn)行獨(dú)立、客觀的價(jià)值評(píng)估。

（三）權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資策略

本基金股票投資部分將重點(diǎn)投資于成長(zhǎng)性好、估值水平具有一定安全邊際的股票，同時(shí)參考公司的歷史分紅情況和分紅能力。本基金將全面考察公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、業(yè)務(wù)發(fā)展模式、盈利增長(zhǎng)模式、公司治理結(jié)構(gòu)等基本面特征等對(duì)公司的投資價(jià)值進(jìn)行分析和比較，挖掘具備投資價(jià)值的股票。

1、行業(yè)配置策略

本基金通過(guò)對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)自身生命周期、對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)程度以及行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新等影響行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展和短期運(yùn)行情況的因素進(jìn)行分析，篩選具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值的行業(yè)和具有當(dāng)期發(fā)展趨勢(shì)的行業(yè)，參考上述因素的變化情況和行業(yè)受上述因素的影響程度對(duì)行業(yè)配置權(quán)重進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

2、個(gè)股配置策略

本基金采用“自下而上”的選股方法，通過(guò)定量分析與定性分析相結(jié)合的方式篩選個(gè)股。

定量分析主要是通過(guò)對(duì)公司價(jià)值指標(biāo)、成長(zhǎng)指標(biāo)、盈利指標(biāo)、分紅指標(biāo)等公開(kāi)數(shù)據(jù)的細(xì)致分析，考察上市公司的盈利能力、成長(zhǎng)能力、運(yùn)營(yíng)能力等方面，初步篩選出成長(zhǎng)性良好、具有投資價(jià)值以及估值水平有一定安全邊際的個(gè)股。

定性的方法主要是在定量分析的基礎(chǔ)上，由本基金管理人結(jié)合案頭分析與上市公司實(shí)地調(diào)研，對(duì)擬投資公司的投資價(jià)值、核心競(jìng)爭(zhēng)力、主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理能力、商業(yè)模式等進(jìn)行全面系統(tǒng)地分析和評(píng)價(jià)。

（四）資產(chǎn)支持證券投資策略

本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運(yùn)用久期管理、收益率曲線、個(gè)券選擇和把握市場(chǎng)交易機(jī)會(huì)等積極策略，在嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎(chǔ)上，通過(guò)信用研究和流動(dòng)性管理，選擇經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后相對(duì)價(jià)值較高的品種進(jìn)行投資，以期獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

（五）股指期貨投資策略

本基金在進(jìn)行股指期貨投資時(shí)，將根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理原則，以套期保值為主要目的，采用流動(dòng)性好、交易活躍的期貨合約，通過(guò)對(duì)證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)運(yùn)行趨勢(shì)的研究，結(jié)合股指期貨的定價(jià)模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進(jìn)行匹配，通過(guò)多頭或空頭套期保值等策略進(jìn)行套期保值操作。

（六）國(guó)債期貨的投資策略

本基金對(duì)國(guó)債期貨的投資以套期保值、回避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為目的。結(jié)合國(guó)債市場(chǎng)交易情況和期貨市場(chǎng)的收益性、流動(dòng)性等情況，通過(guò)多頭或空頭套期保值操作，獲取超額收益。

隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等，基金還將積極尋求其他投資機(jī)會(huì)，如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當(dāng)程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×20%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率×80%