本基金為指數(shù)增強型股票基金，采取量化方法進行積極的指數(shù)組合管理與風險控制，力爭在控制本基金凈值增長率與業(yè)績比較基準之間的日均跟蹤偏離度的絕對值不超過0.5%、年化跟蹤誤差不超過 7.75%的基礎上，力求實現(xiàn)超越標的指數(shù)的投資收益。如因指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整或其他因素導致跟蹤偏離度和跟蹤誤差超過上述范圍，基金管理人將采取合理措施避免跟蹤偏離度、跟蹤誤差進一步擴大。 本基金運作過程中，當標的指數(shù)成份股發(fā)生明顯負面事件面臨退市，且指數(shù)編制機構(gòu)暫未作出調(diào)整的，基金管理人應當按照基金份額持有人利益優(yōu)先的原則，履行內(nèi)部決策程序后及時對相關(guān)成份股進行調(diào)整。
（一）股票投資策略
1、指數(shù)化投資策略
本基金將運用指數(shù)化的投資方法，在控制組合跟蹤誤差基礎上調(diào)整成份股的權(quán)
重，達到對標的指數(shù)的跟蹤目標。
2、指數(shù)增強策略
本基金在跟蹤中證 A500 指數(shù)的前提下，通過主動量化投資模型精選優(yōu)質(zhì)個股的方式，但不僅限于中證 A500 指數(shù)成份股，在嚴格控制組合風險暴露的前提下，
力爭獲取超越業(yè)績比較基準的投資回報。東方基金管理股份有限公司自主研發(fā)的量化投資模型，在借鑒了國內(nèi)外前沿量化投資體系的經(jīng)驗下，通過 Alpha 模型主動精
選優(yōu)質(zhì)個股，同時配備了風險模型、交易成本模型及組合優(yōu)化器，在嚴格控制組合風險暴露及跟蹤誤差的前提下優(yōu)化投資管理組合。
1）Alpha 模型：
東方基金管理股份有限公司多因子選股策略以基本面為主，通過量化投資體系
內(nèi)的各大類因子尋找 Alpha（超額收益）。Alpha 模型大致由以下六大類 Alpha因子
組成，分別是：價值因子（Value）、質(zhì)量因子（Quality）、動量因子(Momentum)、成長因子（Growth）、一致預期（Consensus）、以及大數(shù)據(jù)因子（BigData），其 Alpha
大類因子體系是基于 A 股市場的多年數(shù)據(jù)分析結(jié)合而成，利用市場當中存在的弱有
效性，捕捉超額收益的機會。其選股標的不僅限于基準指數(shù)的成份股，而是在滬深
兩市全市場股票標的基礎上篩選出一定數(shù)量的股票初選庫，通過優(yōu)化器內(nèi)的約束條
件來實現(xiàn)嚴控風險的同時，又能獲得理論上比成份股復制更高的超額收益。此外，
量化投資部利用機器學習技術(shù)自主開發(fā)了根據(jù)特質(zhì) IC 的動態(tài)因子配權(quán)模型，該模型目的在于將因子預期收益更有效地反映到模型當中。
2）風險模型：
借鑒了國外前沿的風險模型應用方法，根據(jù)中國A股市場的長期實際投資環(huán)境，
開發(fā)了動態(tài)跟蹤組合風險暴露的風險因子模型。在適當?shù)慕M合風險暴露下，發(fā)揮主
動量化選股的靈活性，最終實現(xiàn)組合的平穩(wěn)運行。
3）交易成本模型：
利用交易成本模型對沖擊成本、流動性風險等進行控制，適當調(diào)整組合目標數(shù)量的大小以求達到平衡。成本端的優(yōu)化，將減少實際投資管理當中對業(yè)績造成的負面影響。
4）組合優(yōu)化器：
優(yōu)化器的作用在于獲取了多因子模型、風險模型、以及交易成本模型的各項投資信息后，再加以實際約束條件，最終達到股票組合充分優(yōu)化的結(jié)果。
3、港股通標的股票投資策略
本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場，不使用合格境內(nèi)機構(gòu)投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。本基金將運用量化模
型和基本面研究相結(jié)合的方式，根據(jù)高質(zhì)量、高成長、高盈利等因子精選港股通標
的股票。
4、存托憑證投資策略
本基金可投資存托憑證，本基金將結(jié)合對宏觀經(jīng)濟狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結(jié)構(gòu)、估值水平等因素的分析判斷，選擇投資價值高的存托憑證
進行投資。
（二）債券投資策略
本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究，運用類別資產(chǎn)配置策略、久期調(diào)整策略、期限結(jié)構(gòu)策略等多種積極管理策略，優(yōu)選具有投資價值的個券，在嚴格控制風險并保持良好
流動性的基礎上，實現(xiàn)基金的持續(xù)穩(wěn)定增值。
本基金在分析宏觀經(jīng)濟運行特征和證券市場趨勢判斷的前提下，在綜合分析可轉(zhuǎn)換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上，選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進行投資。結(jié)合行業(yè)分析和個券選擇，對成長前景較好的行業(yè)和上市公司的可轉(zhuǎn)換債券進行重點關(guān)注，選擇投資價值較高的個券進行投
資?？山粨Q債券與可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發(fā)的股票，而是發(fā)行人持有的其他上市公司的股票。
可交換債券同樣具有股性和債性，
其中債性與可轉(zhuǎn)換債券相同，即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息；而對于股性的分析則需關(guān)注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司基本面、目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。
（三）資產(chǎn)支持證券投資策略
本基金投資資產(chǎn)支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略，在嚴格遵守法律法規(guī)和基金合同基礎上，通過信用研究
和流動性管理，選擇經(jīng)風險調(diào)整后相對價值較高的品種進行投資，以期獲得長期穩(wěn)
定收益。
（四）股指期貨投資策略
本基金在進行股指期貨投資時，將根據(jù)風險管理原則，以套期保值為主要目的，
采用流動性好、交易活躍的期貨合約，通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究，
結(jié)合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平，與現(xiàn)貨資產(chǎn)進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。
（五）國債期貨投資策略
本基金參與國債期貨交易，應當根據(jù)風險管理的原則，以套期保值為目的，并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。結(jié)合國債市場交易情況和
期貨市場的收益性、流動性等情況，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。
隨著證券市場的發(fā)展、金融工具的豐富和交易方式的創(chuàng)新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程序后，將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。 |