《東方看點｜2024年2月金融數(shù)據(jù)出爐，社融仍處復(fù)蘇期》

3月15日央行發(fā)布2月社融數(shù)據(jù)，2月社融新增1.52萬億，同比少增1.64萬億，余額同比+9%，環(huán)比-0.5百分點。社融同比少增主要因為貸款和政府債的拖累，人民幣新增貸款同比少增3600億，政府債2月同比少增2127億；M1同比回落，M2同比持平，M1-M2剪刀差-7.5%.

1-2月人民幣貸款增加6.37萬億，企業(yè)貸款增加5.43萬億，單2月企業(yè)貸款增加1.54萬億，其中中長期貸款同比多增1800億，短貸同比少增485億；居民端，貸款減少5906億元，同比多減7987億元，其中，短期貸款減少4868億元，同比多減6086億元，i環(huán)比多減8396億元，較2022年同期多減1957億元。除卻春節(jié)錯位的影響，使得環(huán)比波動較大以及同比少減較多外，同比2022年也有一定多減，居民消費仍有待加強。

1-2月，人民幣存款增加6.44萬億元。其中，住戶存款增加5.73萬億元，非金融企業(yè)存款減少1.85萬億元，財政性存款增加4806億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加1.71萬億元。2月單月，人民幣存款增加9600億元，春節(jié)錯位下同比少增1.85萬億元。其中，住戶存款增加3.2萬億元，同比多增24074億元，由于發(fā)獎金及春節(jié)錯位等因素，非金融企業(yè)存款減少2.99萬億元，同比多減4.28萬億元，財政性存款減少3798億元，同比多減8356億元，非銀行業(yè)金融機構(gòu)存款增加11574億元，同比多增16737億元。M1M2剪刀差7.5%，較上月明顯擴大。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為，2月社融整體低于市場預(yù)期，顯示出經(jīng)濟修復(fù)壓力仍存。短期市場自1月底部以來快速修復(fù)至3000點上方開始震蕩，市場風(fēng)格輪動加快，市場情緒仍然維持高位，快速輪動的行情或?qū)⒀永m(xù)。

市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎