A股市場延續(xù)調(diào)整 年報業(yè)績預增股逆勢走強

記者 費天元

周三，A股市場延續(xù)調(diào)整態(tài)勢，地產(chǎn)、醫(yī)藥等權重板塊表現(xiàn)低迷，拖累三大股指集體回落。截至收盤，上證綜指報2788.55點，跌1.48%；深證成指報8212.84點，跌1.95%；創(chuàng)業(yè)板指報1573.37點，跌0.66%。滬深兩市合計成交7583億元，較前一日放量約900億元。

北向資金昨日尾盤再度回流，全天凈買入37.01億元，其中滬股通凈買入7.58億元，深股通凈買入29.43億元。從盤后成交數(shù)據(jù)看，寧德時代昨日獲北向資金大幅凈買入11.92億元，貴州茅臺、賽力斯凈買入額均超2億元。

年報業(yè)績預增股走強

1月31日是年報業(yè)績預告披露的最后截止日。年報業(yè)績成為近期市場資金博弈的焦點。昨日盤中，多只年報業(yè)績預增股逆勢走強，創(chuàng)業(yè)板最大市值公司寧德時代一度漲超8%，創(chuàng)業(yè)板指因此相對抗跌。

寧德時代昨日高開高走，早盤最大漲幅超過8%，帶動創(chuàng)業(yè)板指飄紅。截至收盤，寧德時代報151.59元/股，上漲7.70%，全天成交89.43億元，創(chuàng)該股開年以來的最大單日成交額。

1月30日晚，寧德時代披露業(yè)績預告，2023年預計實現(xiàn)歸母凈利潤425億元至455億元，同比增長38.31%至48.07%。市場普遍認為，寧德時代預告業(yè)績增速高于預期，反映公司仍然具備優(yōu)秀的全球競爭力，有望帶動創(chuàng)業(yè)板指觸底反彈。

國金證券認為，寧德時代研發(fā)投入與創(chuàng)新力度均遠超行業(yè)平均水平，2023年、2024年，公司麒麟電池、M3P電池、神行超充電池陸續(xù)落地，逐步在高端、中高端、大眾市場形成完整產(chǎn)品矩陣。當前電池賽道處于技術快速迭代周期，公司仍是稀缺的高成長標的。

東方證券表示，我國電動車領域已經(jīng)形成完善的產(chǎn)業(yè)鏈配套體系，并積極拓展海外市場。中國鋰電企業(yè)仍將受益于全球持續(xù)增長的電動車與動力電池需求。

除寧德時代外，昨日中馬傳動、麗人麗妝、億嘉和、時代出版等個股，均在披露2023年年報業(yè)績預告后收獲漲停。

“中字頭”個股持續(xù)活躍

自上周以來，央企國企上市公司表現(xiàn)持續(xù)活躍，“中字頭”個股多次盤中發(fā)力，試圖帶動股指企穩(wěn)反彈。昨日，“中字頭”個股延續(xù)強勢表現(xiàn)，中視傳媒再度漲停，收獲7連板。中建環(huán)能、中糧資本、中材節(jié)能等均收獲漲停。

1月30日，國務院國資委發(fā)布《關于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評估管理有關事項的通知》，對中央企業(yè)的重大資產(chǎn)評估項目管理提出要求。通知首次提出中央企業(yè)應當對資產(chǎn)評估項目實施分類管理，要求中央企業(yè)確定重大資產(chǎn)評估項目劃分標準，對重大資產(chǎn)評估項目管理提出一系列有針對性的管控要求。

中泰證券認為，多重政策推動國企改革深化，其目的在于激發(fā)國企公司治理能力，鞏固優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領先地位，為建設自主可控、安全可靠現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系提供堅實支撐。就資本市場而言，國企在新的業(yè)績考核辦法下，基本面盈利釋放動力較強，利于整體估值中樞回升。

中泰證券表示，市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核，將進一步增加央企國企主動市值管理的動力。結合“中國特色估值體系”的資本市場建設方向，國企改革深化、央企業(yè)績釋放，疊加主動市值管理，或催生A股央企國企板塊“估值+業(yè)績”的雙重催化。

關注“三低”板塊

近期股指調(diào)整過程中，市場風格基本延續(xù)了去年年末以來的分化格局，即高分紅、大金融等防御類資產(chǎn)表現(xiàn)明顯強于科技成長與消費白馬股。部分機構認為，在淡季效應下，各行業(yè)基本面變化幅度普遍偏弱，資金邊際流向是當前階段行情表現(xiàn)的重要推手，尤其在存量資金博弈的環(huán)境下，具備估值安全邊際、邊際催化及低機構籌碼壓力的方向?qū)⒊掷m(xù)受到資金青睞。

中信建投首席策略分析師陳果表示，后續(xù)依然需要重點關注符合“三低”（估值低、預期低、機構籌碼壓力低）特征的板塊，這些板塊有望在邊際催化下迎來修復行情。目前來看，符合上述條件的板塊主要集中在“中字頭”與地產(chǎn)鏈等方向。

“其中，2024年利潤預期穩(wěn)健的央企國企或更受資本市場青睞，主要分布在銀行、水電、核電、鐵路公路、運營商、石油煤炭等方向。市場支線則可能是估值合理疊加產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動的科技成長方向，尤其是前期超跌而業(yè)績有望超預期或具備明顯改善動能的細分領域，包括光模塊、半導體設備和華為產(chǎn)業(yè)鏈等?！标惞A測。

陳果表示，中期來看，企業(yè)盈利預期和各行業(yè)基本面實質(zhì)性改善是行情可持續(xù)性的關鍵，期待財政政策、貨幣政策進一步發(fā)力。

中金公司認為，近期政策層面正在發(fā)生積極變化，短期流動性風險逐步得到化解，指數(shù)具備一定的修復動能。當前機構重倉的成長行業(yè)與中小盤風格整體表現(xiàn)偏弱，反映投資者風險偏好仍待修復。配置上，短期關注景氣回升和紅利資產(chǎn)的結合。