《東方看點(diǎn)｜多因素疊加共振海內(nèi)外需求，建議關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展》

事件：1月8日，SMM數(shù)據(jù)顯示，P型硅片略微有所漲價(jià)，大約環(huán)比漲價(jià)1-2%幅度，3.2mm鍍膜玻璃跌價(jià)-1.2%左右，1月9日，EVA粒子略微漲價(jià)，環(huán)比+1.6%；

點(diǎn)評(píng)：整體判斷此次部分硅片漲價(jià)具有階段性和結(jié)構(gòu)性的特征，1）P型硅片漲價(jià)主要因?yàn)?，P型硅片供給減少，頭部企業(yè)試探性漲價(jià)，硅料價(jià)格預(yù)計(jì)24Q1可能仍有壓力，因此硅片價(jià)格上漲或是短期的階段性行為，從成本支撐角度以及供需關(guān)系角度來(lái)看，可持續(xù)性預(yù)計(jì)比較一般。2）玻璃跌價(jià)主要體現(xiàn)1季度組件排產(chǎn)環(huán)比下滑，玻璃供給剛性不能停爐，而需求環(huán)比下滑導(dǎo)致供需關(guān)系走弱，但也包含了純堿價(jià)格小幅回落帶來(lái)的成本下降。3）EVA粒子漲價(jià)，主要是檢修的影響。

另外從需求端來(lái)看，海內(nèi)外需求或?qū)⒐舱瘛?-11月國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)164GW，全年預(yù)計(jì)180GW+；11月組件/逆變器出口金額183/40億元，組件降幅縮窄，逆變器半年來(lái)首次環(huán)比提升，受到歐洲天然氣價(jià)格影響，海外去庫(kù)加速，疊加終端組件價(jià)格下行、降息等因素，下游業(yè)主裝機(jī)意愿有望持續(xù)增強(qiáng)，海內(nèi)外市場(chǎng)需求有向好的趨勢(shì)，東方基金權(quán)益研究部建議關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

       市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎