《東方看點(diǎn)｜家電板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，關(guān)注后續(xù)發(fā)展機(jī)會(huì)》

截至2023年6月2日收盤，（申萬(wàn)）家電指數(shù)日漲幅4.36%。

東方權(quán)益研究部認(rèn)為，板塊反彈主因地產(chǎn)政策預(yù)期改善。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4-5月的地產(chǎn)銷售改善放緩，去年底疫情積壓的需求已經(jīng)在年初得到基本釋放，疊加房企拿地減少，6月初銷售數(shù)據(jù)繼續(xù)回落。而地產(chǎn)數(shù)據(jù)和政策之間有相互作用，數(shù)據(jù)對(duì)政策的反應(yīng)程度會(huì)影響政策力度，若地產(chǎn)數(shù)據(jù)繼續(xù)超預(yù)期下滑，政策托底的可能性有望增加。

關(guān)注低估值的家電板塊發(fā)展：1）據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，廚電板塊調(diào)整至去年10月估值，但從基本面看已有邊際改善，疊加去年低基數(shù)的影響，傳統(tǒng)廚電和集成灶板塊2Q收入同比與環(huán)比有望得到進(jìn)一步改善。2）近期市場(chǎng)擔(dān)心7-8月高基數(shù)下排產(chǎn)增速下滑，但據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，目前白電板塊估值已處于歷史低位，可關(guān)注后續(xù)高溫天氣可能帶動(dòng)空調(diào)零售和排產(chǎn)。