東方基金養(yǎng)老FOF團(tuán)隊(duì)：80、90后個(gè)人養(yǎng)老正當(dāng)時(shí) 提前規(guī)劃莫等閑

近年來，隨著我國(guó)人口老齡化趨勢(shì)的加劇，養(yǎng)老問題日益成為社會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)，作為直接受益于我國(guó)改革開放成果的80后90后，在生活方式和生活觀念上均發(fā)生了巨大改變。盡管已經(jīng)有不少人開始關(guān)注養(yǎng)老，但也有很多人猶豫現(xiàn)在開始是否太早？該為養(yǎng)老做哪些準(zhǔn)備？如何進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃？在養(yǎng)老小課堂-8090后專場(chǎng)上，東方基金養(yǎng)老FOF團(tuán)隊(duì)針對(duì)大家普遍關(guān)心的話題進(jìn)行了細(xì)致梳理和解答。

養(yǎng)老形勢(shì)嚴(yán)峻，亟需提前規(guī)劃

目前，國(guó)內(nèi)養(yǎng)老現(xiàn)狀相對(duì)緊迫。一方面與美國(guó)、日本相比，我國(guó)人口較多，基于養(yǎng)老金有較大缺口的情況下，亟需個(gè)人積極進(jìn)行補(bǔ)充。以美國(guó)為例，包括社保、企業(yè)資助養(yǎng)老金、個(gè)人養(yǎng)老金等三部分合起來，共占據(jù)GDP的168%左右，我國(guó)目前相對(duì)較低，整體約占10%以下。（數(shù)據(jù)來源于wind）

根據(jù)聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)，未來我國(guó)老齡化高潮來臨之際，正是8090后即將退休的時(shí)期。養(yǎng)老金缺口方面的壓力以及不確定性是巨大的，值得80、90后投資者關(guān)注以及進(jìn)行相應(yīng)的養(yǎng)老規(guī)劃。

第一，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)撫養(yǎng)比大概是5比1左右。所謂撫養(yǎng)比是有多少個(gè)勞動(dòng)力撫養(yǎng)1個(gè)退休后的老人，國(guó)內(nèi)目前大約5個(gè)勞動(dòng)力撫養(yǎng)1位老人，5比1的概念，相對(duì)比較健康。但是，聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)2050年時(shí)的撫養(yǎng)比大約是1.9比1，相當(dāng)于將近兩個(gè)勞動(dòng)力撫養(yǎng)一位退休老人。20~30年后，隨著整體人口結(jié)構(gòu)老齡化加劇，社保繳納人口占全社會(huì)人口比例下降，80后、90后們退休后能夠領(lǐng)取的人均基本養(yǎng)老金具有較大的壓力和不確定性。

第二，從醫(yī)療角度看，如果兩個(gè)勞動(dòng)力撫養(yǎng)一位老人，在醫(yī)療上的人力成本壓力也比較巨大，80后90后相較他們的父輩額外面臨更大的壓力和不確定性。

第三，國(guó)際上有個(gè)衡量退休金是否充裕的指標(biāo)，個(gè)人養(yǎng)老金的替代率，是指退休以后單月領(lǐng)取到退休金的金額除以退休前的單月收入，該比重越高越好。我國(guó)現(xiàn)在根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，如果僅靠第一支柱，即基本養(yǎng)老保險(xiǎn)部分，該部分的收入替代率平均看是45%，換句話說假設(shè)退休前一個(gè)月收入1萬元，退休后大概只有4500元，即45%的替代率。國(guó)際上的公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)替代率達(dá)到70%以上，退休以后的生活水平相比退休前基本維持不變，如果低于50%生活水平在退休以后會(huì)明顯下降。想要提高退休后的生活水平，在社保之外還需依靠額外補(bǔ)充，比如企業(yè)年金。如果沒有企業(yè)年金，想要彌補(bǔ)替代率，就只能靠個(gè)人養(yǎng)老投資。

未來養(yǎng)老的兩大推薦方式

關(guān)于未來養(yǎng)老可以做哪些準(zhǔn)備，東方基金養(yǎng)老FOF團(tuán)隊(duì)建議可以通過以下兩種方式：一是盡早開始規(guī)劃和執(zhí)行個(gè)人養(yǎng)老投資，二是為自身健康做投資。一方面，保持身體健康，退休后才能享受養(yǎng)老生活；另一方面，要有足夠的儲(chǔ)蓄支撐養(yǎng)老的生活水平。

回歸投資角度，養(yǎng)老投資整個(gè)收益由三個(gè)變量決定，一是本金，投入資金越多越好；二是投資收益率，同樣越高越好；三是投資周期，投資的時(shí)間越久越好。

80、90后提前規(guī)劃養(yǎng)老的優(yōu)勢(shì)

其一，時(shí)間期限優(yōu)勢(shì)。80、90后的投資周期比較長(zhǎng)，平均看大概30年左右，在足夠長(zhǎng)的時(shí)間期限里堅(jiān)持做投資，最終收益也有望比較可觀。加之復(fù)利效應(yīng)，，理論上還可獲得復(fù)利非線性增長(zhǎng)的助力。

其二，抗波動(dòng)能力較強(qiáng)。8090后由于投資周期很長(zhǎng)，理論上承受風(fēng)險(xiǎn)的能力也更強(qiáng)，這里面有兩層含義：第一層因?yàn)?span>80、90后未來還有幾十年的工作時(shí)間，對(duì)大部分人來講整個(gè)事業(yè)還在上升期，未來還有幾十年的工資收入。假使投資有一定的回撤，還可以靠未來的收入補(bǔ)回來，理論上看投資上的底氣更足。第二層是有足夠時(shí)間等待市場(chǎng)修復(fù)上漲。從歷史來看，市場(chǎng)在短期有漲有跌，但放長(zhǎng)周期是震蕩上行的。80、90后理論上有幾十年的投資周期，即使市場(chǎng)在短期出現(xiàn)回撤，他們有足夠的時(shí)間等待市場(chǎng)修復(fù)和再次上漲，換句話說擁有以時(shí)間換取收益空間的基礎(chǔ)。

長(zhǎng)期看風(fēng)險(xiǎn)和收益具有一定正相關(guān)性，一般來講想要取得更高收益，大概率要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。80、90后有更長(zhǎng)的投資周期，理論上可以承受更多的風(fēng)險(xiǎn)，但每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受偏好不同，若有較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好，且有能力進(jìn)行投資，可以適當(dāng)考慮風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，收益也比較高的投資。

個(gè)人養(yǎng)老賬戶對(duì)于80/90后的優(yōu)勢(shì)

個(gè)人養(yǎng)老金賬戶中的產(chǎn)品線比較齊全，有養(yǎng)老存款，養(yǎng)老理財(cái)，也有商業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)和公募養(yǎng)老目標(biāo)基金。除了遞延個(gè)稅的優(yōu)勢(shì)，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶對(duì)廣大80、90后來說還有幾點(diǎn)意義：

第一，養(yǎng)老賬戶中有高低不同風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，投資者可以根據(jù)投資的目標(biāo)和風(fēng)格偏好構(gòu)建投資組合。希望獲取更高收益的，可以買風(fēng)險(xiǎn)更高的產(chǎn)品；風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中的，可以組合不同類型的產(chǎn)品，充分利用豐富的產(chǎn)品池。

第二，不同產(chǎn)品之間和內(nèi)部均存在市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期來看利于投資者獲得更高收益。

第三，費(fèi)率優(yōu)惠。以基金為例，公募基金專門為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶新增了Y份額的養(yǎng)老目標(biāo)基金。相比同類產(chǎn)品來說，Y份額的管理費(fèi)、托管費(fèi)，相比同類A份額至少打五折。管理費(fèi)是固定成本，節(jié)省了管理費(fèi)長(zhǎng)期看就是獲得了額外收益。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。本材料所涉及的觀點(diǎn)和判斷，僅代表當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的看法，基于市場(chǎng)環(huán)境的不確定性和多變性，所有的觀點(diǎn)和判斷后續(xù)可能會(huì)發(fā)生調(diào)整或者變化，本材料所表達(dá)的觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議或任何其他忠告。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在做出投資決策之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險(xiǎn)揭示書，充分認(rèn)識(shí)本基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。