《東方看點(diǎn)｜重點(diǎn)關(guān)注將受益于政策邊際放松和技術(shù)改革的游戲板塊》

3月20日，國(guó)家新聞出版署下發(fā)2023年進(jìn)口游戲版號(hào)。本批次共計(jì)27個(gè)產(chǎn)品過(guò)審，其中包含22款移動(dòng)游戲、3款客戶(hù)端游戲、1款雙端游戲、1款NS游戲機(jī)游戲。

東方基金研究部認(rèn)為，1）從進(jìn)口版號(hào)下發(fā)的時(shí)間看，與2021年和2020年首批進(jìn)口版號(hào)下發(fā)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)基本一致。從數(shù)量上來(lái)看，參考2022年12月（44個(gè)），2021年2、6月（33、22個(gè)），2020年3、8、12月（27、28、42個(gè)）分別下發(fā)了一批進(jìn)口版號(hào)，本次版號(hào)數(shù)量與近三年來(lái)每次版號(hào)數(shù)量均值基本持平。 2） 國(guó)產(chǎn)與進(jìn)口游戲版號(hào)的發(fā)放節(jié)奏已逐步常態(tài)化，對(duì)游戲市場(chǎng)產(chǎn)品供給豐富度的提升有推進(jìn)作用。此外，最近AIGC的發(fā)展將有助于游戲公司降本增效，但游戲作為專(zhuān)業(yè)度和精細(xì)化程度更高的內(nèi)容形式，短期內(nèi)降本增效情況或難以定量描述。我們關(guān)注游戲行業(yè)受益于技術(shù)和政策邊際放松的雙重利好，行業(yè)的估值有望得到修復(fù)?；久鎸用妫ㄗh持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品測(cè)試、定檔進(jìn)程，頭部公司的盈利預(yù)期或有望進(jìn)一步上修。