《東方看點(diǎn)｜7-9月豬價(jià)或維持較強(qiáng)表現(xiàn)助力行業(yè)景氣確定性回升》

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，豬牛羊禽肉產(chǎn)量4519萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.3%，其中豬肉、牛肉、羊肉產(chǎn)量分別增長(zhǎng)8.2%、3.8%、0.7%，禽肉產(chǎn)量下降0.8%；牛奶產(chǎn)量增長(zhǎng)8.4%，禽蛋產(chǎn)量增長(zhǎng)3.5%。二季度，豬牛羊禽肉產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.6%，其中豬肉增長(zhǎng)2.4%。二季度末，生豬存欄43057萬(wàn)頭，同比下降1.9%，其中能繁殖母豬存欄4277萬(wàn)頭；生豬出欄36587萬(wàn)頭，增長(zhǎng)8.4%。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為，本周豬價(jià)沖高回落，預(yù)計(jì)短期豬價(jià)寬幅震蕩走勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)，尤其規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)一旦控制出欄節(jié)奏，價(jià)格比較有支撐，而屠宰端壓價(jià)后散戶抗價(jià)惜售情緒往往也會(huì)抬頭，整體預(yù)計(jì)在供給邊際下降背景下，7-9月豬價(jià)或維持較強(qiáng)表現(xiàn)。

生豬板塊目前在周期位置上市場(chǎng)交易邏輯過(guò)渡到底部右側(cè)，豬價(jià)于下半年進(jìn)入反轉(zhuǎn)周期并將成為生豬養(yǎng)殖股的催化劑。估值位置上，生豬養(yǎng)殖股的估值仍具備相當(dāng)?shù)陌踩呺H，頭均市值遠(yuǎn)低于此前高點(diǎn)且低于歷史中樞。目前行業(yè)景氣確定性回升，豬價(jià)超預(yù)期下企業(yè)盈利確定性改善，三季度重點(diǎn)關(guān)注成本改善和出欄兌現(xiàn)的企業(yè)。