《東方看點(diǎn)｜藥監(jiān)局限制第三方平臺(tái)網(wǎng)上售藥 建議關(guān)注連鎖藥店龍頭》

國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《中華人民共和國(guó)藥品管理法實(shí)施條例（修訂草案征求意見(jiàn)稿）》，新增第八十三條提出“第三方平臺(tái)提供者不得直接參與藥品網(wǎng)絡(luò)銷售活動(dòng)”，此次實(shí)施條例為征求意見(jiàn)稿，后續(xù)送審稿、正式稿態(tài)度更為關(guān)鍵，且此規(guī)定并未明確相關(guān)細(xì)則，比如第三方平臺(tái)的明確定義、醫(yī)藥電商是否可以通過(guò)剝離相關(guān)業(yè)務(wù)成立獨(dú)立子公司進(jìn)行規(guī)避等。

東方基金權(quán)益研究部認(rèn)為：整體將利好專業(yè)人員資源豐富、管理能力突出的線下連鎖藥店龍頭。當(dāng)前位置來(lái)看，零售藥店的估值已經(jīng)處于相對(duì)較低的位置，疫情好轉(zhuǎn)的曙光也愈發(fā)明朗，藥店經(jīng)營(yíng)上的壓力也將隨之減輕，業(yè)績(jī)邊際向上彈性較大。從上市藥房來(lái)看，2021年各家藥店均維持了較快的擴(kuò)張步伐，在行業(yè)集中度提升作為主要演繹邏輯的趨勢(shì)下，成長(zhǎng)性空間仍在，疫情好轉(zhuǎn)后，業(yè)績(jī)有望加速增長(zhǎng)。建議關(guān)注藥店行業(yè)龍頭企業(yè)。