《東方看點｜市場前期調整較大 A股或已行至底部區(qū)域》

近期A股主要指數跌幅較大，主要原因為當前國內疫情沖擊經濟預期，疊加海外流動性收緊預期強化導致大家對穩(wěn)增長信心不足。具體而言，一方面，當前上海封城將近滿月，社會面清零尚未實現，北京等其他地區(qū)疫情也有苗頭。全國疫情蔓延加劇了對消費端的拖累，產業(yè)鏈生產端部分復產但仍有擔憂，這導致市場對經濟預期和盈利預期進一步惡化。另一方面，海外通脹高居不下，美聯儲鷹派加息使得市場對流動性收緊擔憂加劇。情緒低迷也帶來基金贖回和新發(fā)壓力。

東方基金權益研究部認為，市場經歷前期充分調整后，當前所處的位置或已具備較高性價比。當前國家已經高度重視疫情防控，疫情繼續(xù)惡化可能性較低，企業(yè)有望進入有序復工復產，盈利端擔憂有望逐步消除。金融委維穩(wěn)已表態(tài)托底市場信心，當前市場總量估值和結構估值接近歷史底部，在流動性危機緩解后有望能夠吸引長期資金流入。我們判斷市場或已至底部區(qū)域，后續(xù)等待疫情緩和、寬信用落地，穩(wěn)增長新舊動能并舉依然是主要線索。

市場有風險，投資需謹慎。