《東方看點(diǎn)｜美商務(wù)部加大對中國半導(dǎo)體發(fā)展限制，短期回調(diào)不改長期國產(chǎn)替代邏輯》

10月7日，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局（BIS）發(fā)布《先進(jìn)計(jì)算和半導(dǎo)體制造的對華新出口管制》，文件包含137頁，主要內(nèi)容包括兩大方面：1）對先進(jìn)計(jì)算芯片實(shí)施出口管制；對特定工藝制程的半導(dǎo)體設(shè)備實(shí)施出口管制；2）將31家中國實(shí)體列入UVL名單（未經(jīng)核實(shí)清單）。10月10日半導(dǎo)體指數(shù)下跌5.38%，半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)下跌9.71%，半導(dǎo)體材料指數(shù)下跌5.22%，短期回調(diào)較大。

東方基金研究部認(rèn)為，美國商務(wù)部出臺對中國先進(jìn)計(jì)算和半導(dǎo)體制造項(xiàng)目新的出口管制，擴(kuò)大對國內(nèi)先進(jìn)計(jì)算、16/14nm 以下 IC 制造、18nm 以下 DRAM 存儲芯、128層或以上 Nand Flash 存儲芯片，以及半導(dǎo)體設(shè)備零部件的出口限制。短期或?qū)鴥?nèi)產(chǎn)業(yè)鏈有所影響，但中長期來看更加凸顯國內(nèi)半導(dǎo)體核心底層產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的重要性。雖然此次制裁有升級，但對于半導(dǎo)體行業(yè)而言也不是第一次了，美國對國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的持續(xù)施壓恰恰說明了半導(dǎo)體供應(yīng)鏈國產(chǎn)替代需求迫切。持續(xù)關(guān)注在美國制裁持續(xù)加碼背景下的半導(dǎo)體供應(yīng)鏈國產(chǎn)化加速，半導(dǎo)體設(shè)備、零部件及材料在電子板塊內(nèi)部依舊是景氣度和確定性較佳的板塊。

市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。