債市震蕩真英雄浮現(xiàn) 金牛獎(jiǎng)得主東方添益策略揭秘

       2017年4月8日，中國(guó)基金業(yè)業(yè)內(nèi)最具公信力的權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)“第十四屆中國(guó)基金業(yè)金牛獎(jiǎng)”頒獎(jiǎng)典禮在京落幕。東方添益基金憑借其優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)榮摘“2016年度開放式債券型金?；稹豹?jiǎng)項(xiàng)。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，該基金自2014年12月成立，截止2016年12月底累計(jì)凈值增長(zhǎng)率為17.34%。其2016年年度凈值增長(zhǎng)率高達(dá)7.28%，遠(yuǎn)高于同類61只長(zhǎng)期標(biāo)準(zhǔn)債券型基金1.84 %的年平均凈值增長(zhǎng)率，位居榜首。

       2016年，債市在持續(xù)近三年的長(zhǎng)牛之后，于第三季度末出現(xiàn)了大幅調(diào)整，對(duì)債基表現(xiàn)形成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，WIND數(shù)據(jù)顯示，中證普通債基指數(shù)全年的漲幅僅為1.23%。但在此背景中，東方添益到底是憑什么“秘訣”取得如此優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，背后又是否有著某種必然的邏輯呢？

       資料顯示，東方添益投資于國(guó)債、地方政府債等評(píng)級(jí)較高的純債部分和銀行存款等固定收益類資產(chǎn)的純債基金。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，東方添益早在去三季度便已成為金牛獎(jiǎng)的有力爭(zhēng)奪者。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至9月30日，東方添益前三季度的凈值增長(zhǎng)率為8.37%，排名第一。四季度的債市調(diào)整，反而進(jìn)一步鞏固了東方添益的優(yōu)勢(shì)。根據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，2016年?yáng)|方添益?zhèn)膫€(gè)季度的凈值增長(zhǎng)率分別為3.47%、0.35%、4.36%和-1.00%；同期其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)漲幅分別為0.31%、-0.52%、0.91%和-2.32%。均衡的表現(xiàn)，為該基金的最終的勝出奠定了勝局。

       之所以能有如此出色的表現(xiàn)，從操作層面可以見，在2016年第四季度面對(duì)債市調(diào)整，東方添益基金迅速地降低債券投資倉(cāng)位至97.63%，保持了較高的流動(dòng)性和安全性。正是這一神來(lái)之筆，使該基金保住了前期的勝利果實(shí)，實(shí)現(xiàn)了超額收益率。

       事實(shí)上，從相關(guān)數(shù)據(jù)中也能找證明。在標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院攜手《投資時(shí)報(bào)》聯(lián)袂推出的《2016四季度基金配置指南》中，東方添益的阿爾法值為10.58，較同類3.2的均值高出很多。業(yè)內(nèi)人士介紹，一只基金的收益主要由貝塔收益和阿爾法收益組成。貝塔收益指系統(tǒng)性收益，即市場(chǎng)上漲帶來(lái)的收益。而阿爾法收益可理解為投研團(tuán)隊(duì)獲取的超額收益，該值越大，越說(shuō)明這只基金的投研團(tuán)隊(duì)作用越大。

       據(jù)了解，東方添益基金管理團(tuán)隊(duì)由專業(yè)證券媒體評(píng)選的2016年度債券型基金經(jīng)理賺錢30強(qiáng)排名首位的“金牌搭檔”——徐昀君和吳萍萍掌舵。其中，徐昀君自東方添益成立之初便開始管理。堅(jiān)持“走在曲線之前”，在投資中緊跟宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，在嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，以靈活、穩(wěn)健的投資組合，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)定、持續(xù)的投資回報(bào)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2016年10月17日，其任職以來(lái)總回報(bào)高達(dá)19.03%，超越基準(zhǔn)回報(bào)13.16%。而吳萍萍自2016年4月14日介入管理，任職半年來(lái)總回報(bào)達(dá)5.47%，業(yè)績(jī)同樣顯著。

       東方基金表示，市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，機(jī)會(huì)稍縱即逝。東方基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)也形成了一套行之有效的量化模型來(lái)管理這些策略，從而實(shí)現(xiàn)高效及時(shí)的調(diào)撥使用，也正因此，才能有效抓住市場(chǎng)的一些“波段”，不斷積小勝為大勝，從而在較長(zhǎng)周期內(nèi)獲得持續(xù)、穩(wěn)健的收益。