東方旗下兩只基金業(yè)績先后領(lǐng)先 風險特征各異

        2017年3月16日下午3點10分，第五期“好公司好基金”沙龍在濟安財富(北京)資本管理有限公司成功舉辦，本次沙龍關(guān)注的基金公司是東方，聚焦的基金是：

        (1)東方新興成長，代碼：400025；

        (2)東方添益?zhèn)?，代碼：400030。

        濟安金信科技有限公司副總經(jīng)理、濟安金信基金評價中心主任王群航首先進行了例行的風險提示、介紹了舉辦“好公司好基金”沙龍的目的和意義，并對上述兩只基金進行了簡要的點評：第一，選定了東方新興成長混合型基金，關(guān)注點在于該基金的產(chǎn)品設(shè)計定位、投資運作、基金經(jīng)理共三個方面：(1)設(shè)計定位：“新興成長”既包括了我國經(jīng)濟發(fā)展過程中不斷產(chǎn)生、成長的新興產(chǎn)業(yè)股票；也包括了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中涌現(xiàn)的具備新技術(shù)、新經(jīng)營理念的新興上市公司，備選公司范圍較廣，給了該基金較大的靈活投資運作空間。(2)投資運作情況：該基金目前在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、消費行業(yè)有比較多的配置，適合當前的市場情況，因此，今年以來業(yè)績不錯。由于規(guī)模不大，故投資集中度較高。投資風格有激進、有保守，前者表現(xiàn)在大類資產(chǎn)配置方面，后者表現(xiàn)在個股持有方面。(3)基金經(jīng)理王然女士2015年開始接手單獨管理，從公開披露信息來看，她目前共計管理著8只基金，這是唯一一只由她一個人管理的基金。第二，選擇了東方添益?zhèn)穑P(guān)注點在于該基金去年的業(yè)績領(lǐng)先(可以參與業(yè)績統(tǒng)計的第一個完整運作年度)、風險控制情況較好，且今年以來一直運作的較為平穩(wěn)。

        對于東方新興成長混合基金，濟安金信基金評價中心權(quán)益類產(chǎn)品研究員李泓然先生的核心觀點為：(1)一句話概況該基金的設(shè)計特性：主要投資于新興成長主題股票，并根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟指標來調(diào)整資產(chǎn)配置的混合基金。(2)成立以來平均股票投資倉位為75.11%，長期保持高倉位運作，風險水平相對較高。(3)基金經(jīng)理王然女士任職后，基金凈值表現(xiàn)有所提升，并在2016年四季度的調(diào)倉換股中展現(xiàn)出較好的擇時選股能力。(4)現(xiàn)為東方基金管理公司2017年凈值增長率排名第一的基金，同期在近1400只混合基金中排名前50。

        對于東方添益?zhèn)突?，濟安金信基金評價中心固收類產(chǎn)品研究員戴彤彤女士的核心觀點為：(1)根據(jù)基金合同，該基金的債性較“純”，屬于風險較低的債券基金品種。(2)2016年度收益率為7.26%，在111只同類基金中排名第一位。綜合可查歷史投資運作，基金經(jīng)理能夠適時根據(jù)債券市場行情變化進行倉位、久期、不同債券品種之間的調(diào)整，取得了較理想的回報。(3)2016年第四季度，債券市場陷入調(diào)整，該基金較為迅速地降低債券投資倉位至97.63%，而在此前的全部運作周期中債券杠桿放大的倍數(shù)處于1.05到1.36倍之間，保持較好的流動性和安全性。(4)該公司在固定收益投資方面綜合投研實力較強。較有代表性的為東方贏家保本于2016年12月12日運作期滿，期間年化收益率為9.27%，業(yè)績主要歸因于固定收益類的投資運作。另有多只貨幣基金、債券基金凈值增長率位列全市場同類產(chǎn)品的前15%。(5)短期來看，當前經(jīng)濟趨穩(wěn)、貨幣政策穩(wěn)健中性、理財資金規(guī)?？s減，美國漸進式升息，預(yù)計債市震蕩偏空，但中長期影響債券市場的幾個關(guān)鍵因素之一的宏觀經(jīng)濟走勢依然有一定支撐：開年經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較強，但中長期下行壓力仍然較大，2017年中后期可能再次回落；美聯(lián)儲年內(nèi)后續(xù)政策恐不及預(yù)期“鷹派”。在市場整體較為悲觀的時候，也或許是一個買入建倉的機會，隨著短期債市進一步的下跌，投資的價值也可能相應(yīng)顯現(xiàn)，建議投資人持續(xù)關(guān)注。