東方旗下兩只基金業(yè)績(jī)先后領(lǐng)先 風(fēng)險(xiǎn)特征各異

        2017年3月16日下午3點(diǎn)10分，第五期“好公司好基金”沙龍?jiān)跐?jì)安財(cái)富(北京)資本管理有限公司成功舉辦，本次沙龍關(guān)注的基金公司是東方，聚焦的基金是：

        (1)東方新興成長(zhǎng)，代碼：400025；

        (2)東方添益?zhèn)?，代碼：400030。

        濟(jì)安金信科技有限公司副總經(jīng)理、濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航首先進(jìn)行了例行的風(fēng)險(xiǎn)提示、介紹了舉辦“好公司好基金”沙龍的目的和意義，并對(duì)上述兩只基金進(jìn)行了簡(jiǎn)要的點(diǎn)評(píng)：第一，選定了東方新興成長(zhǎng)混合型基金，關(guān)注點(diǎn)在于該基金的產(chǎn)品設(shè)計(jì)定位、投資運(yùn)作、基金經(jīng)理共三個(gè)方面：(1)設(shè)計(jì)定位：“新興成長(zhǎng)”既包括了我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中不斷產(chǎn)生、成長(zhǎng)的新興產(chǎn)業(yè)股票；也包括了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中涌現(xiàn)的具備新技術(shù)、新經(jīng)營(yíng)理念的新興上市公司，備選公司范圍較廣，給了該基金較大的靈活投資運(yùn)作空間。(2)投資運(yùn)作情況：該基金目前在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)行業(yè)有比較多的配置，適合當(dāng)前的市場(chǎng)情況，因此，今年以來(lái)業(yè)績(jī)不錯(cuò)。由于規(guī)模不大，故投資集中度較高。投資風(fēng)格有激進(jìn)、有保守，前者表現(xiàn)在大類資產(chǎn)配置方面，后者表現(xiàn)在個(gè)股持有方面。(3)基金經(jīng)理王然女士2015年開始接手單獨(dú)管理，從公開披露信息來(lái)看，她目前共計(jì)管理著8只基金，這是唯一一只由她一個(gè)人管理的基金。第二，選擇了東方添益?zhèn)?，關(guān)注點(diǎn)在于該基金去年的業(yè)績(jī)領(lǐng)先(可以參與業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)的第一個(gè)完整運(yùn)作年度)、風(fēng)險(xiǎn)控制情況較好，且今年以來(lái)一直運(yùn)作的較為平穩(wěn)。

        對(duì)于東方新興成長(zhǎng)混合基金，濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心權(quán)益類產(chǎn)品研究員李泓然先生的核心觀點(diǎn)為：(1)一句話概況該基金的設(shè)計(jì)特性：主要投資于新興成長(zhǎng)主題股票，并根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)調(diào)整資產(chǎn)配置的混合基金。(2)成立以來(lái)平均股票投資倉(cāng)位為75.11%，長(zhǎng)期保持高倉(cāng)位運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)較高。(3)基金經(jīng)理王然女士任職后，基金凈值表現(xiàn)有所提升，并在2016年四季度的調(diào)倉(cāng)換股中展現(xiàn)出較好的擇時(shí)選股能力。(4)現(xiàn)為東方基金管理公司2017年凈值增長(zhǎng)率排名第一的基金，同期在近1400只混合基金中排名前50。

        對(duì)于東方添益?zhèn)突穑瑵?jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心固收類產(chǎn)品研究員戴彤彤女士的核心觀點(diǎn)為：(1)根據(jù)基金合同，該基金的債性較“純”，屬于風(fēng)險(xiǎn)較低的債券基金品種。(2)2016年度收益率為7.26%，在111只同類基金中排名第一位。綜合可查歷史投資運(yùn)作，基金經(jīng)理能夠適時(shí)根據(jù)債券市場(chǎng)行情變化進(jìn)行倉(cāng)位、久期、不同債券品種之間的調(diào)整，取得了較理想的回報(bào)。(3)2016年第四季度，債券市場(chǎng)陷入調(diào)整，該基金較為迅速地降低債券投資倉(cāng)位至97.63%，而在此前的全部運(yùn)作周期中債券杠桿放大的倍數(shù)處于1.05到1.36倍之間，保持較好的流動(dòng)性和安全性。(4)該公司在固定收益投資方面綜合投研實(shí)力較強(qiáng)。較有代表性的為東方贏家保本于2016年12月12日運(yùn)作期滿，期間年化收益率為9.27%，業(yè)績(jī)主要?dú)w因于固定收益類的投資運(yùn)作。另有多只貨幣基金、債券基金凈值增長(zhǎng)率位列全市場(chǎng)同類產(chǎn)品的前15%。(5)短期來(lái)看，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)、貨幣政策穩(wěn)健中性、理財(cái)資金規(guī)?？s減，美國(guó)漸進(jìn)式升息，預(yù)計(jì)債市震蕩偏空，但中長(zhǎng)期影響債券市場(chǎng)的幾個(gè)關(guān)鍵因素之一的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)依然有一定支撐：開年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較強(qiáng)，但中長(zhǎng)期下行壓力仍然較大，2017年中后期可能再次回落；美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)后續(xù)政策恐不及預(yù)期“鷹派”。在市場(chǎng)整體較為悲觀的時(shí)候，也或許是一個(gè)買入建倉(cāng)的機(jī)會(huì)，隨著短期債市進(jìn)一步的下跌，投資的價(jià)值也可能相應(yīng)顯現(xiàn)，建議投資人持續(xù)關(guān)注。