美林投資時鐘讓投資更美麗 東方周期優(yōu)選解密趨勢投資

    投資界有句格言“順大勢者，賺大錢”，做投資最重要的是選對趨勢。比如2008年，如果投資了股市，即使股神巴菲特也難免遭遇虧損，而如果投資債市，則會賺的盆滿缽滿。美林投資時鐘作為業(yè)內(nèi)鼎鼎大名的資產(chǎn)配置“風向標”，正是一種能夠幫助投資者在不同的經(jīng)濟背景下選擇最優(yōu)資產(chǎn)配置的經(jīng)典理論。據(jù)悉，為幫助投資者精準把握市場大趨勢，東方基金發(fā)行了旗下雞年首只基金－－東方周期優(yōu)選混合型基金。目前投資者可通過中國農(nóng)業(yè)銀行等各大銀行、券商和東方基金官網(wǎng)認購。

　　2004年11月10日，美銀美林證券發(fā)表了著名的研究報告《The Investment Clock》，從經(jīng)濟增長和通貨膨脹趨勢兩個宏觀經(jīng)濟指標入手，進行資產(chǎn)配置。美林投資時鐘理論按照經(jīng)濟增長與通脹的不同搭配，將經(jīng)濟周期劃分為復(fù)蘇、過熱、滯漲和衰退四個階段。在不同的經(jīng)濟周期，投資者可以通過搭配不同的資產(chǎn)組合，實現(xiàn)收益的最大化。比如在經(jīng)濟復(fù)蘇階段，最優(yōu)配置資產(chǎn)為股票、其次是債券；過熱階段，大宗商品變得更為搶手；衰退期，債券成為最優(yōu)資產(chǎn)；而到了滯漲階段，則是現(xiàn)金為王。

　　沒有不好的經(jīng)濟周期，只有不好的資產(chǎn)配置。東方基金相關(guān)負責人表示，趨勢投資的本質(zhì)不是等待趨勢的到來而是尋找未來的大趨勢，從而做出最優(yōu)的資產(chǎn)配置。美林投資時鐘理論正是一種將“資產(chǎn)”、“行業(yè)輪動”、“債券收益率曲線”以及“經(jīng)濟周期的四個階段”聯(lián)系起來的方法，是一個非常實用的指導投資周期的工具。東方周期優(yōu)選基金成立后，在投資策略上將以“美林投資時鐘”框架為分析理論，在經(jīng)濟周期的通縮、復(fù)蘇、過熱、滯脹四個不同的階段，深入分析宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)發(fā)展狀況，預(yù)測宏觀經(jīng)濟所處的周期以及宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)演化階段，力圖較準確把握大類資產(chǎn)、行業(yè)及個股的輪動節(jié)奏，構(gòu)建有效的投資組合。

　　值得一提的是，作為一只靈活配置型基金，東方周期優(yōu)選基金投資范圍十分廣泛，其中股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為0%-95%之間。靈活的資產(chǎn)配置比例使得該基金可以在股票、債券、貨幣市場工具等各類資產(chǎn)之間靈活動態(tài)配置，進可攻、退可守，從而適應(yīng)紛繁復(fù)雜的市場環(huán)境變化。