“逢球必跌”魔咒怎么破？這只基金帶你逃離A股夢(mèng)魘

在七年期基金排名中，東方精選以269.34%的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)可比268只基金中排名第24位，顯示出經(jīng)典權(quán)益類(lèi)明星基金的魅力

《投資時(shí)報(bào)》記者  蘇慧

這是全世界球迷之盛筵，亦是中國(guó)A股市場(chǎng)之夢(mèng)魘。

當(dāng)2016年歐洲足球錦標(biāo)賽于北京時(shí)間6月11凌晨?jī)牲c(diǎn)在法國(guó)國(guó)家體育場(chǎng)開(kāi)幕，對(duì)于“逢歐洲杯必跌”的A股市場(chǎng)，投資者已無(wú)心戀戰(zhàn)。在“歷史規(guī)律”面前，順從、回避、遠(yuǎn)離市場(chǎng)已成大多數(shù)A股投資者的選擇。

然而，“規(guī)律”不應(yīng)只盯住上述一則，在標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)研究院對(duì)中國(guó)基金業(yè)7年、5年、3年的海量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析完畢后，一條看似意料之外卻又于情理之中的結(jié)論赫然入目：一位投資者，如果堅(jiān)持持有除QDII之外的基金品種3年以上，基本能100%獲得正收益，盡管收益差別很大，但是正收益已屬難得。相比“逢球必跌”般的非典型規(guī)律，上述結(jié)論對(duì)眾投資者而言無(wú)疑更具價(jià)值。

基于海量數(shù)據(jù)研究，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院攜手《投資時(shí)報(bào)》聯(lián)袂重磅推出《中國(guó)基金業(yè)馬拉松大師榜?2016》。

在權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品排名中，老牌基金公司中的佼佼者東方基金沖勁盡顯，一舉攜東方精選、東方增長(zhǎng)中小盤(pán)兩只基金上榜。其中東方精選表現(xiàn)更為優(yōu)異，在七年期基金排名中，以269.34%的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)可比268只基金中排名第24位，顯示出經(jīng)典權(quán)益類(lèi)明星基金的魅力。

東方精選展明星基金風(fēng)范

作為標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院與《投資時(shí)報(bào)》聯(lián)袂推出的“中國(guó)基金業(yè)馬拉松大師榜?2016”重要組成部分，7年期基金的業(yè)績(jī)排名極具指標(biāo)性意義，能充分顯示基金公司在長(zhǎng)跑領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在“主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金7年大師榜·2016”重磅級(jí)排名中，東方基金旗下明星基金產(chǎn)品東方精選榜上有名，其以269.34%的的凈值增長(zhǎng)率進(jìn)入前1/10排位。

過(guò)去7年，東方精選表現(xiàn)一直出色。在冰與火共存的2015年，該基金進(jìn)行持倉(cāng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，積極布局現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、新材料、新能源等戰(zhàn)略方向，使得全年凈值出現(xiàn)較高增長(zhǎng)。該基金2015年年報(bào)顯示，東方精選年度凈值增長(zhǎng)率為58.72%，較業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率16.41%，高出42.31個(gè)百分點(diǎn)。

不僅如此，在此前幾個(gè)年度，東方精選也始終表現(xiàn)穩(wěn)健。據(jù)好買(mǎi)基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2014年，該基金年度回報(bào)達(dá)18.98%，與同類(lèi)基金持平；2012年，其年度回報(bào)為11.52%，超過(guò)同類(lèi)基金近8個(gè)百分點(diǎn)；2009年，該基金年度回報(bào)高達(dá)100.81%，超越同類(lèi)基金44個(gè)百分點(diǎn)。

此外，據(jù)《投資時(shí)報(bào)》記者了解，成立于2006年1月11日的東方精選，在今年正好迎來(lái)了“十周歲生日”。事實(shí)上，該基金不僅在過(guò)去7年表現(xiàn)出色，放眼至成立以來(lái)的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，同樣不俗。據(jù)同花順iFinD顯示，截至2016年6月14日，在這十余年中，東方精選總回報(bào)610.84%，年化回報(bào)20.68%，遠(yuǎn)超同期混合型基金124.07%的平均總回報(bào)和5.63%的平均年化回報(bào)。

隨著時(shí)間的沉淀，東方精選的投資風(fēng)格日漸明顯并趨于穩(wěn)健，其重點(diǎn)投資目標(biāo)更多在于“高速成長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)上市公司”。

目前，該基金由邱義鵬及朱曉棟擔(dān)綱雙基金經(jīng)理。據(jù)《投資時(shí)報(bào)》記者了解，前者為清華大學(xué)材料科學(xué)與工程專(zhuān)業(yè)碩士，擁有8年證券從業(yè)經(jīng)歷。任期，其一直遵從“以中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)、時(shí)代背景為基礎(chǔ)，在最具擴(kuò)張性的行業(yè)中，尋找競(jìng)爭(zhēng)力突出的高質(zhì)量公司，兼顧市場(chǎng)風(fēng)格，獲得可持續(xù)的穩(wěn)定回報(bào)”的投資理念。而后者則為對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，擁有7年證券從業(yè)經(jīng)歷，其投資宣言更顯感性，“投資是項(xiàng)沒(méi)有終點(diǎn)的長(zhǎng)跑，不在乎跑多快，但是不要停滯或者后退；在追求收益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制同樣很重要”。

除進(jìn)入7年期榜單的東方精選，在3年期權(quán)益類(lèi)基金比較中，東方基金旗下東方增長(zhǎng)中小盤(pán)亦表現(xiàn)出彩。

在“靈活配置型基金3年大師榜·2016”排名中，該只基金以134.74%的凈值增長(zhǎng)率，在同類(lèi)83只基金中排名第18位，呈現(xiàn)出長(zhǎng)跑能力者的潛質(zhì)。

“多元一體”塑精英團(tuán)隊(duì)雄風(fēng)

“投資理念統(tǒng)一化，投資風(fēng)格多元化”，多年來(lái)，東方基金一直堅(jiān)持此特色鮮明、穩(wěn)中求勝的投資“法寶”。

所謂“統(tǒng)一化”是指全部投研人員秉承價(jià)值投資理念，以基本面分析為導(dǎo)向挑選價(jià)格合適的高質(zhì)量企業(yè)作為投資標(biāo)的；“多元化”是指公司允許和鼓勵(lì)不同的基金經(jīng)理、不同的基金形成差異化的投資風(fēng)格，或偏重成長(zhǎng)投資，或偏重價(jià)值投資，或兼顧成長(zhǎng)與價(jià)值投資。統(tǒng)一化和多元化的共存，真正實(shí)現(xiàn)了東方基金倡導(dǎo)的“合而不同”，滿(mǎn)足不同客戶(hù)的需求，豐富公司投資管理手段的理念。

另一方面，不同部門(mén)間的協(xié)調(diào)合作也使得東方基金在投研效率與成果支持上更趨高效、扎實(shí)。

據(jù)《投資時(shí)報(bào)》記者了解，當(dāng)下東方基金的投研部門(mén)分為固定收益部、權(quán)益投資部和量化投資部，三個(gè)部門(mén)的研究成果相互交錯(cuò)支撐：固收部為權(quán)益部提供宏觀研究，為量化部提供趨勢(shì)報(bào)告；權(quán)益部為固收部提供個(gè)股分析，為量化部提供組合標(biāo)的；量化部為固收部提供數(shù)量決策依據(jù)，為權(quán)益部提供風(fēng)險(xiǎn)建議。

與此同時(shí)，三個(gè)部門(mén)的內(nèi)部還建立了更為復(fù)雜的支持協(xié)作，形成互聯(lián)網(wǎng)化的投研矩陣，最終實(shí)現(xiàn)“1+1+1＞3”的團(tuán)隊(duì)建設(shè)目標(biāo)。據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，2015年?yáng)|方基金旗下納入統(tǒng)計(jì)，成立滿(mǎn)“周歲”的基金共17只，無(wú)論權(quán)益類(lèi)還是固收類(lèi)，均取得正收益。

而股債雙收的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也令東方基金的規(guī)模不斷攀升。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年末，東方基金規(guī)模由2014年末的不足百億上升至283.83億，擴(kuò)大近3倍。同時(shí)在公募規(guī)模擴(kuò)容至105家，逆水行舟不進(jìn)則退的激烈競(jìng)爭(zhēng)下，規(guī)模排名前進(jìn)了4位。

 “破舊、立新”值得關(guān)注

對(duì)于后市，東方精選基金雙基金經(jīng)理邱義鵬、朱曉棟向《投資時(shí)報(bào)》記者給出了自己的判斷。

其表示，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)所顯示的趨勢(shì)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)基本面依然處于下降的弱勢(shì)之中。2016 年，中國(guó)制造業(yè)困局有望在人民幣持續(xù)貶值中得到改善，同時(shí)供給側(cè)改革政策也將推進(jìn)傳統(tǒng)過(guò)剩產(chǎn)能出清，基本面有望得到改善。需要警惕的是供給側(cè)改革帶來(lái)的陣痛，因此經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)前低后高走勢(shì)的概率較大。

從市場(chǎng)層面而言，支持2015年股市上漲的幾大因素均發(fā)生一些變化，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率在央行連續(xù)降息以及匯率的制約之下，下行空間已經(jīng)不大，企業(yè)盈利的改善需要等到下半年才能看到。邱義鵬、朱曉棟認(rèn)為，市場(chǎng)調(diào)整充分之后將重新迎來(lái)較好投資機(jī)會(huì)，在此情況出現(xiàn)之前，東方精選將保持中性倉(cāng)位運(yùn)作，并根據(jù)市場(chǎng)情況擇機(jī)提高倉(cāng)位。

對(duì)于行業(yè)配置策略而言，二位基金經(jīng)理看好“破舊、立新”兩個(gè)方向?！啊⑿隆瘉?lái)自于行業(yè)景氣度較高、可持續(xù)性好的新興行業(yè)，例如新材料、新能源、文化傳媒等?！逼浔硎?，“同時(shí)，會(huì)積極關(guān)注受益于供給側(cè)改革的‘破舊’行業(yè)，如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能出清將帶來(lái)整體盈利改善，相關(guān)企業(yè)將迎來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。”