收益率最高的債券基金達(dá)13.98%，平均為6%；貨幣基金7日年化收益率均值已急降至3.73%，配置信用債的基金更值得投資
“又降息了！”7月5日晚，央行宣布自7月6日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。此次降息距上次6月8日降息不足一個(gè)月。兩次降息后，銀行活期存款的年利率已降至0.35%，一年定存降至3.0%。
降息時(shí)代，定存利率跑不過(guò)通脹，買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品也不再給力，而基金市場(chǎng)則呈現(xiàn)出冰火兩重天，降息使得貨基走弱，同時(shí)給債基和股基帶來(lái)利好。
對(duì)于保守型投資的你，面對(duì)目前的基金市場(chǎng)，好的攻略意味著好的收益。
攻略1：適當(dāng)減少貨基配置
降息直接沖擊貨幣基金的收益率。
2011年，普遍高于4%的年化收益率、低門(mén)檻、高流動(dòng)性，使得貨幣基金大受青睞。但當(dāng)時(shí)已有不少業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，貨幣基金的7日年化收益率高于4%不可持續(xù)。果然，當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入降息期，貨幣基金以往的高收益便難以維持。
貨幣基金的投資標(biāo)的主要以短期貨幣工具為主，如央行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、短期債券等。年初以來(lái)貨幣基金收益率較高和兩個(gè)因素有關(guān)：一方面資金面緊張使得回購(gòu)利率上揚(yáng)較快，推動(dòng)了貨幣基金的收益率上揚(yáng)。而另一方面，監(jiān)管層取消了對(duì)貨幣基金“協(xié)議存款”30%的上限，協(xié)議存款利率走高之時(shí)，貨幣基金大量進(jìn)行配置并取得了高收益。
而如今，當(dāng)央行調(diào)低存貸款利率時(shí)，這些投資標(biāo)的的收益率都相應(yīng)降低。
從近期貨幣基金的情況來(lái)看，整體平均收益率已經(jīng)開(kāi)始下滑。自6月8日央行三年來(lái)首次降息后，貨幣基金收益就出現(xiàn)下滑跡象。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，85只貨幣市場(chǎng)基金，在降息后的一周內(nèi)，即6月11日至6月15日，平均7日年化收益率均值只有3.91%，而此前一周這一均值為4.27%。最近一周的平均7日年化收益率均值更降到3.73%，貨幣基金從去年年底開(kāi)始的高收益黃金期或許已告一段落。
好買(mǎi)基金理財(cái)師告訴記者，“隨著資金面的寬松，貨幣基金未來(lái)收益還將進(jìn)一步下降。建議投資者減少一些貨幣基金的配置?！?br/> 但收益率下降，并不意味著貨幣基金已毫無(wú)投資價(jià)值。目前3.7%左右的平均收益率，仍然高于3%的銀行定存。
理財(cái)師建議，考慮到貨幣基金的高流動(dòng)性和低風(fēng)險(xiǎn)，可作為投資者存放閑錢(qián)的“資金蓄水池”。
攻略2：增配債券基金
起始于去年9月份的債券牛市已讓投資者嘗到甜頭。據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)，去年9月以來(lái)，債券型基金平均漲幅達(dá)6.12%。今年以來(lái)，債券基金的復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率均值為6%，最高的天治穩(wěn)健雙盈債券已達(dá)到13.98%。
隨著這兩次降息，債券牛市還能持續(xù)多久？不少業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，債券基金下半年仍然有戲，投資者可繼續(xù)持有債基坐享債券牛市。
眾祿基金研究中心的研究員認(rèn)為，對(duì)處于降息通道中的投資者來(lái)說(shuō)，債券基金的收益率是穩(wěn)定而可預(yù)見(jiàn)的。兩次降息更確認(rèn)了這種趨勢(shì)，央行降息將支撐債券繼續(xù)走強(qiáng)。
債基主要投資于國(guó)債、金融債和企業(yè)債等，持有期都相對(duì)較長(zhǎng)，以交易為主。利率下降時(shí)，債券的交易價(jià)格會(huì)相應(yīng)上升。尤其是信貸需求的上升，很可能引發(fā)信用債新一輪的上漲，就目前的收益率和估值現(xiàn)狀來(lái)看，長(zhǎng)期持有信用債基將能獲得更高回報(bào)。
攻略3：精選優(yōu)質(zhì)債基
債基的持續(xù)牛市行情已基本確定，然而投資者在面對(duì)上百只產(chǎn)品時(shí)，如何進(jìn)行挑選？
“主要看基金持有的券種?！焙觅I(mǎi)基金理財(cái)師告訴記者，“債基分兩大類(lèi)，一類(lèi)是配國(guó)債金融債為主，一類(lèi)是配可轉(zhuǎn)債和企業(yè)債為主，這兩類(lèi)的表現(xiàn)是交錯(cuò)進(jìn)行的。挑選基金時(shí)，根據(jù)當(dāng)前的情況，優(yōu)先配一類(lèi)就行了。目前，在降息的背景下，主配信用債的基金更值得期待?！?br/> 另一方面看基金規(guī)模大小和歷史業(yè)績(jī)，主選歷史業(yè)績(jī)穩(wěn)定且規(guī)模較大的基金。據(jù)基金業(yè)內(nèi)人士分析，債基的基金經(jīng)理是否能做好，關(guān)鍵看能不能拿到好的債券資源?；顒?dòng)能力、人脈非常重要，另一方面基金的規(guī)模影響到談判實(shí)力，所以往往規(guī)模大的債基業(yè)績(jī)穩(wěn)定，規(guī)模太小，基金經(jīng)理能力再好管理時(shí)也會(huì)有些被動(dòng)。
另外，若要追求更高的收益，能夠承受更大的風(fēng)險(xiǎn)，可選擇一些收益率更高的分級(jí)債基。分級(jí)債基的A部分投資收益固定，B部分具有杠桿效應(yīng)，收益率更高，有的可達(dá)到10%左右，但相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也更大。
