股票型混合型魁首一人獨(dú)占“東方三俠”包圍“華夏一哥”
時(shí)間：2011-11-14 來源：【青島財(cái)經(jīng)日報(bào)】
臨近年底，基金收益排名爭奪戰(zhàn)日趨激烈，而今年的收官排名出現(xiàn)一種怪現(xiàn)象，即股票型基金和混合型基金迄今為止排名第一的基金產(chǎn)品都由一人獨(dú)攬，此人就是東方基金的老將于鑫。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至到11月9日，于鑫管理的東方龍混合基金收益率為-1.42%，占據(jù)所有類型混合基金第一名，華夏旗下王牌王亞偉緊隨其后；于鑫管理的另一只基金東方策略成長以-1.97%的收益率，摘得股票型基金魁首。“一拖二”的基金經(jīng)理并不鮮見，甚至不乏一拖三、一拖四的現(xiàn)象，但同一位基金經(jīng)理既管股票型又管混合型，還雙雙取得第一，這種現(xiàn)象實(shí)不多見。
東方旗下另一只基金——東方精選，目前也以混合基金第四名的業(yè)績，在年底排名戰(zhàn)中體現(xiàn)出奪冠潛力。東方系三只基金遙相呼應(yīng)，對華夏一哥王亞偉成包圍之勢。
第一財(cái)經(jīng)記者李冬明報(bào)道 東方系基金年初以來的投資策略，一直特立獨(dú)行于主流市場觀點(diǎn)，尤其是于鑫第三季度的持倉配置信息，更是凸顯了其清晰而又個(gè)性化的投資脈絡(luò)。、
人棄我取吸“金”有方
從半年報(bào)及三季報(bào)的持倉配置情況來看，于鑫管理的兩只基金今年以來吸“金”有道，均對金融行業(yè)突出投資兩只基金行業(yè)配置比例分別達(dá)到40.36%和38.29%。其中，重倉股如農(nóng)業(yè)銀行近3個(gè)月漲幅為3.10%、招商銀行近3個(gè)月漲幅更是高達(dá)6.74%，在銀行股“人人喊打”的時(shí)候，于鑫反倒“人棄我取”。
于鑫表示：“在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)向前，地方政府融資平臺逐步完善的情況下，銀行業(yè)是能分享到中國經(jīng)濟(jì)增長的首選行業(yè)。不到10倍市盈率的低估值20%到30%的預(yù)期行業(yè)增長率，0.3的低PEG值，都使得金融行業(yè)相關(guān)個(gè)股具有長期持有的價(jià)值。而在短期震蕩前行的市場行情中，選擇投資標(biāo)的時(shí)盡量基于穩(wěn)健考慮，傾向于低估值和高成長性的相關(guān)行業(yè)和個(gè)股，以基本面研究為核心自下而上精選個(gè)股的過程，即是堅(jiān)持價(jià)值投資的過程。”
銀行業(yè)前3季度的靚麗業(yè)績恰恰證，明了“成長性+低估值”選股策略的準(zhǔn)確性。據(jù)銀行業(yè)三季報(bào)顯示，受息差回升生息資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大和中間業(yè)務(wù)收入快速增長等因素影響，銀行業(yè)前三季度總盈利突破3000億元，并迎來了中央?yún)R金公司的增持。
均衡配置攻守兼?zhèn)?/font>
與東方龍和東方策略成長重倉金融， 行業(yè)不同，東方精選混合基金在行業(yè)配置方面更為穩(wěn)健、均衡。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，東方精選混合基金配置行業(yè)中，比例最高的為食品飲料行業(yè)，占比13.14%，其他十大重倉行業(yè)如批發(fā)零售、金融保險(xiǎn)、建筑行業(yè)等配置比例則相、 對均衡、相差不大。
現(xiàn)任基金經(jīng)理、東方基金投資總監(jiān)龐颯認(rèn)為，在深入研究公司價(jià)值和成長性基礎(chǔ)上做出的投資決策，是長期實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定業(yè)績回報(bào)的根本。投資過程中應(yīng)、 持續(xù)性根據(jù)估值與業(yè)績成長狀況的變化來進(jìn)行投資組合的結(jié)構(gòu)調(diào)整，而不是受非市場性因素影響而盲目跟風(fēng)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日，東方精選混合型基金的股票投資比例約為65.14%，債券等其他固定收益類投資標(biāo)的占34.86%，在爭取行業(yè)周期性機(jī)會的同時(shí)注重防御。
近期在消費(fèi)相關(guān)板塊呈現(xiàn)反彈的趨勢背景下，東方精選混合基金進(jìn)一步增持食品、飲料、批發(fā)和零售等行業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)整體占比達(dá)到了26.11%，在震蕩市中具有很強(qiáng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)抵抗力。
投研并重熊市出擊
東方系基金三季度數(shù)據(jù)顯示，該公司旗下基金的重倉股，多為主線明確、業(yè)績清晰、估值合理、增長潛力較大、財(cái)務(wù)透明、盈利超預(yù)期的上市公司。這也是東方基金投研團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持價(jià)值投資和上市公司基本面研究的突出體現(xiàn)。
東方基金認(rèn)為，具備上述特點(diǎn)的上市公司往往估值偏低，盈利超預(yù)期概率較大，企業(yè)本身經(jīng)營和財(cái)務(wù)良好，但受熊市所累增長潛力和股價(jià)被錯(cuò)估錯(cuò)殺，抗風(fēng)險(xiǎn)特性很強(qiáng)，在弱市中可以幫助投資者有效抵御市場風(fēng)險(xiǎn)。
面對今年以來的極端下跌行情，東方系基金屢現(xiàn)亮點(diǎn)：年初精準(zhǔn)布局招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行為主的金融板塊；先知先覺預(yù)判消費(fèi)行業(yè)階段性機(jī)遇；近期對交通運(yùn)輸行業(yè)倉位出擊。精準(zhǔn)而有前瞻性的投資策略，充分體現(xiàn)了東方基金對市場行情的全面分析預(yù)測水平，凸顯了“從研究價(jià)值到投資價(jià)值”的理念。
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