東方基金：傳統(tǒng)行業(yè)重現(xiàn)投資機(jī)會(huì)

時(shí)間：2010-10-28 作者：【孫曉霞】 來(lái)源：【證券時(shí)報(bào)】

    東方基金近日發(fā)表報(bào)告指出,當(dāng)制約傳統(tǒng)行業(yè)增長(zhǎng)的政策調(diào)控、庫(kù)存積壓、產(chǎn)能過剩等制約因素得到消除之后,傳統(tǒng)行業(yè)的機(jī)會(huì)將重新顯現(xiàn),市場(chǎng)風(fēng)格也將會(huì)轉(zhuǎn)向具備估值優(yōu)勢(shì)的周期性藍(lán)籌品種。

        東方基金認(rèn)為,拋開貨幣稀釋效應(yīng),單純從國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度看,周期性行業(yè)的配置價(jià)值也逐步凸顯。被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存與自主去庫(kù)存是2010 年工業(yè)行業(yè)的主基調(diào)。由投資下滑所帶來(lái)的總需求下滑導(dǎo)致工業(yè)行業(yè)庫(kù)存的大幅上升,二次去庫(kù)存的壓力在二季度開始顯現(xiàn)。

        去產(chǎn)能化為傳統(tǒng)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展尤其是“十二五”期間的健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。傳統(tǒng)行業(yè)的飛速發(fā)展是上一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最大動(dòng)力,中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于工業(yè)化和城市化的進(jìn)程之中,在傳統(tǒng)行業(yè)的庫(kù)存和產(chǎn)能問題得到消化之后,也具備二次增長(zhǎng)的空間和動(dòng)力。

 

 

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